20210206-中航证券-电子行业周报_IDC发布全球半导体应用预测报告_三方面将成为2021年看点_5页_464kb

电子行业周报总结

核心内容

本报告由中航证券研究所发布，分析师为张超与宋子豪，主要分析2021年电子行业发展趋势及投资机会。报告内容涵盖行业整体走势、半导体市场、消费电子、电子元件、面板等细分领域，并提出具体的投资建议与风险提示。

主要观点

行业整体表现

• 电子（申万）指数：本周下跌4.96%，行业排名25/28。
• 上证综指：上涨0.38%。
• 深证成指：上涨1.25%。
• 创业板指：上涨2.07%。
• 个股表现：江海股份、光峰科技、晶晨股份等个股涨幅居前；大唐电信、海航科技等个股跌幅较大。

半导体市场预测

• IDC预测：2021年全球半导体市场规模将增长7.7%，达到4760亿美元。
• 2020年数据：全球半导体营收达4420亿美元，同比增长5.4%。
• 细分领域：
  • DRAM：2020年增长4%，预计2021年增长6.3%。
  • NAND Flash：2020年增长32.9%，预计2021年保持增长。
  • 运算系统：2020年营收1520亿美元，同比增长10.9%。
  • 智能手机：2020年全球出货量下降8.8%，但5G手机出货量大幅增长，预计2021年手机半导体营收增长11.4%。
  • 汽车半导体：2020年收入下降8.4%，但预计2021年非记忆体汽车半导体收入增长12.6%。

半导体产业链分析

• 设备：2020年全球半导体制造设备销售额增长16%，达到689亿美元。晶圆厂设备和光罩设备增长显著。
• 材料：2020年全球半导体材料市场增长2.2%，中国将超越韩国成为全球第二大市场。
• 芯片设计：中国芯片设计企业数量和营收均快速增长，2020年销售预计为3819.4亿元。
• 晶圆代工：2020年总收入增长13.7%，预计2021年继续增长。
• NOR Flash：受中芯国际被列入“实体清单”影响，供给受限，而TWS耳机需求激增，预计2021年上半年价格持续上涨。

关键信息

消费电子

• 智能手机：2020年全球出货量下降8.8%，但5G手机渗透率提升，带动半导体收入增长。
• PC：疫情推动PC需求增长，2020年第四季度全球PC出货量同比增长26.1%。
• 可穿戴设备：TWS耳机和智能手表需求增长显著，预计2021年可穿戴设备市场仍保持较高增速。

电子元件

• 电容器：市场持续扩大，尤其在5G建设、军工信息化等推动下，需求增长明显。
• 军用领域：钽电容、MLCC等产品需求上升，建议关注相关企业。

面板

• LCD面板：全球LCD面板市场仍处于供不应求状态，价格持续上涨。
• 行业整合：京东方收购中电熊猫产线，行业集中度提升，长期来看面板价格将趋于稳定。

建议关注企业

风险提示

• 5G进展低于预期：可能影响半导体市场增长。
• 全球疫情不确定性：可能对消费电子需求造成冲击。

投资评级

• 行业投资评级：中性。
• 投资评级定义：
  • 买入：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅10%以上。
  • 持有：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅在-10%~10%之间。
  • 卖出：未来六个月投资收益相对沪深300指数跌幅10%以上。

分析师简介

• 张超：中航证券研究所首席分析师，清华大学硕士，SAC执业证书号S0640519070001。
• 宋子豪：SAC执业证书号S0640520080002，美国印第安纳凯利商学院金融学学士，福特汉姆大学金融学硕士。

分析师承诺

• 分析师承诺本报告内容真实反映其研究观点，与个人薪酬无直接或间接关联。
• 投资者需自行判断，本报告不构成投资建议。

免责声明

• 本报告仅作参考，不构成投资邀请。
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• 报告内容仅代表分析师个人观点，不代表公司立场。