20250317-万联证券-社会服务_提振消费专项行动方案_快评报告_提振消费专项行动方案_出台_多举措激发消费潜力_3页_519kb

《提振消费专项行动方案》总结

核心内容

为有效提振消费、扩大国内需求，2025年3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《提振消费专项行动方案》，从增加城乡居民收入、保障消费能力、提升服务消费质量、更新升级大宗消费等8个方面部署了30项重点任务，标志着消费提振成为2025年政府工作的重点任务之一。

主要观点

1. 政策背景与意义

• 《方案》是对2025年政府工作报告中“实施提振消费专项行动”的具体落实。
• 出台时间选择在“315”晚会之后，既体现了对消费者权益的重视，也展示了对消费市场复苏的信心。
• 涉及领域广泛，涵盖金融、农业、医疗、教育、社保、文旅、住房、外贸等多个关键行业，政策规格高，显示出消费提振在国家战略中的重要地位。

2. 政策重点方向

（1）需求端：增收与减负

• 增收方面：通过就业支持、提高最低工资、扩大劳务报酬等提升工资性收入；通过稳定股市、引导长线资金入市促进财产性收入；通过土地收益改革和农民增收计划提升农村消费能力。
• 减负方面：重点减轻养儿育儿、教育、养老等领域的负担，保障低收入及失业群体的基本生活，释放消费潜力。

（2）供给端：提质升级与创新

• 服务消费：聚焦“一老一小”群体，推动生活服务与文体旅游场景建设，培育冰雪消费、入境消费及服务业开放等增长点。
• 大宗消费：推进以旧换新政策，支持汽车、家电、家装等绿色智能化升级，完善二手商品流通体系。
• 品牌引领：通过文化赋能、IP品牌建设、国货“潮品”推广，提升产品附加值和品牌影响力。
• 新型消费：结合人工智能、自动驾驶、低空经济等前沿技术，推动消费新业态、新模式发展，开辟新赛道。

（3）消费环境优化

• 休假制度：落实带薪年假，鼓励弹性错峰休假和中小学春秋假，释放时间约束下的消费潜能。
• 消费环境建设：实施“优化消费环境三年行动”，健全标准体系，增强消费者信心。
• 城乡消费设施：完善物流、实体店、公共交通、停车位等基础设施，推动下沉市场消费升级。

关键信息

建议重点关注行业

1. 食品饮料

   • 白酒行业：库存去化，商务需求回暖，婚宴与升学宴需求回补，中端和大众价位产品复苏弹性更大。
   • 大众食品：成本下降与需求回暖推动产业链复苏，建议关注乳制品、啤酒、零食、调味品等行业。

2. 社会服务

   • 旅游、免税、酒店、餐饮、教育等行业受益于休假制度优化和政策支持，有望迎来业绩增长。

3. 商贸零售

   • 黄金珠宝：避险需求上升，金价有望上涨，国潮文化推动品牌溢价。
   • 化妆品：国货品牌凭借研发投入和产品力持续增长，抢占市场份额。

4. 轻工制造

   • 家居与家电行业受益于房地产止跌回稳和以旧换新政策，建议关注具备规模和渠道优势的企业。

风险提示

• 经济发展不及预期
• 政策实施力度不足
• 宏观经济波动

投资评级

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10%以上
  • 同步大市：涨幅在-10%至10%之间
  • 弱于大市：跌幅超过10%

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
  • 增持：涨幅5%至15%
  • 观望：涨幅-5%至5%
  • 卖出：跌幅超过5%

基准指数

• 基准指数为沪深300指数。

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