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华宝期货有色金属周报总结（2026.7.13）

核心内容概述

华宝期货发布的《有色金属周报》分析了铝、锌、碳酸锂等主要有色金属品种的周度行情回顾、行情预判及市场数据，涵盖了价格变动、库存变化、供需情况及市场风险等关键因素。报告从宏观环境、供需关系、库存变化、成本结构、政策影响等多个维度对市场进行了深入剖析。

主要观点与关键信息

1. 铝锭

周度行情回顾

• 期货主力合约：CU2608周收盘价为103710元/吨，周涨跌幅为0.71%。
• 现货价格：中国平均价为104200元/吨，周涨跌幅为1.07%。
• 库存：国内主流消费地电解铝锭库存为104.7万吨，较上周下降3.1万吨，较上周一下降5.1万吨。

行情预判

• 逻辑：中东地缘冲突推升风险溢价，国内铝锭持续去库支撑价格偏强运行。
• 观点：短期国内铝价区间震荡为主，价格上方存在压制。
• 风险关注：地缘危机发展、宏观政策落地、供给放量情况、消费释放情况。

2. 锌锭

周度行情回顾

• 期货主力合约：ZN2608周收盘价为24865元/吨，周涨跌幅为2.35%。
• 现货价格：中国平均价为24960元/吨，周涨跌幅为2.64%。
• 库存：SMM七地锌锭库存总量为26.9万吨，较7月6日增加0.32万吨，较7月9日增加0.42万吨。

行情预判

• 逻辑：国内社会库存高位不下，价格上方仍存压制；锌精矿加工费进一步下滑为沪锌提供支撑。
• 观点：预计价格偏强震荡，关注宏观情绪和矿端干扰。
• 风险关注：宏观政策落地、矿端投产释放、消费释放情况。

3. 碳酸锂

周度行情回顾

• 期货主力合约：跌10.16%至15.16万元/吨，成交与持仓同步萎缩，市场情绪趋弱。
• 现货价格：SMM电池级碳酸锂周涨1.3%，电池级氢氧化锂（粗颗粒）周涨1.26%。
• 库存：大样本库存12.44万吨，连续去库；仓单量降至4.2万手，仓单压力显著缓解。

行情预判

• 逻辑：供应端收缩，需求端高景气，期现背离明显，期货提前交易过剩预期。
• 观点：震荡企稳，关注检修复产进度及下游排产持续性。
• 风险关注：检修复产进度、下游排产节奏、锂矿到港节奏、仓单及库存演变、成本及利润传导、地缘冲突趋势演变、关税政策。

品种数据汇总

铝

价格与库存

• 期货价格：AL2608周收盘价23055元/吨，周涨跌幅0.94%。
• 现货价格：中国平均价23140元/吨，周涨跌幅1.58%。
• 铝土矿价格：国产高品铝土矿价格590元/吨，进口铝土矿价格70.18美元/吨。
• 铝土矿到港量：7月10日当周399.68万吨，环比-9.87%，同比-20.81%。
• 铝土矿出港量：7月10日当周431.97万吨，环比-44.72%，同比+2.77%。
• 电解铝开工率：铝加工行业龙头开工率61.9%，环比下降0.7个百分点。
• 库存：国内社会库存104.7万吨，环比-5.1万吨；上海保税区库存93500吨，环比+1200吨。

锌

价格与库存

• 期货价格：ZN2608周收盘价24865元/吨，周涨跌幅2.35%。
• 现货价格：中国平均价24960元/吨，周涨跌幅2.64%。
• 锌精矿价格：国产锌精矿23392元/金属吨，环比+804元/金属吨。
• 锌精矿加工费：国产-600元/金属吨，进口-83.3美元/千吨。
• 锌锭库存：SMM七地锌锭库存26.9万吨，环比+0.32万吨；保税区库存0.03万吨，环比不变。
• 镀锌开工率：53.51%，环比-1.05个百分点。

碳酸锂

价格与库存

• 期货价格：主力合约收盘价151600元/吨，环比-10.18%。
• 现货价格：SMM电池级碳酸锂周平均价160883.2元/吨，周涨1.3%。
• 碳酸锂库存：社会库存5.26万吨，环比-6.07%；样本周度库存9.22万吨，环比-2.47%。
• 总周度产量：24855吨，环比-3.34%，同比+32.12%。
• 分生产类型产量：
  • 锂辉石产碳酸锂：14001吨，环比-2.82%，同比+55.67%。
  • 盐湖产碳酸锂：5079吨，环比+2.28%，同比+55.56%。
  • 锂云母产碳酸锂：2405吨，环比-19.97%，同比-52.61%。
  • 回收料产碳酸锂：3370吨，环比+0.99%，同比+127.86%。

需求端分析

铝

• 下游加工端：铝线缆、铝箔、铝板带、铝型材开工率分别环比下降2.4、0.3、0.6、0.6个百分点。
• 行业开工率：原生铝合金开工率59.6%，再生铝合金开工率51.4%。

锌

• 镀锌行业：开工率53.51%，环比-1.05个百分点。
• 需求影响：南北方雨季及台风影响施工进度，终端消费偏弱。

碳酸锂

• 终端需求：新能源汽车渗透率60.9%，储能电芯产量82.19GWh，环比+3.62%，同比+97.33%。
• 库存情况：动力电芯库存28.7Wh，库销比0.36，环比-5.26%。

市场风险与关注点

• 铝：地缘冲突、美元强势、海外产能投放。
• 锌：国内高库存、矿端干扰、消费淡季。
• 碳酸锂：检修复产进度、下游排产节奏、锂矿到港节奏、成本传导、地缘冲突、关税政策。

数据来源与声明

• 数据来源：Wind、SMM、华宝期货。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证准确性与完整性，仅供参考，不构成投资建议。

投资咨询信息

• 铝：武秋婷（F3078638, Z0018248, 010-62688555）
• 锌：程鹏（F3038114, Z0014834, 010-62688541）
• 碳酸锂：冯艳成（F3059529, Z0018932, 010-62688516）
• 有色金属：于梦雪（F03127144, Z0020161, 021-20857653）

联系方式

• 华宝期货有限公司
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以上内容为华宝期货有色金属周报的核心总结，涵盖价格、库存、供需及市场风险等关键信息。