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报告摘要
2018年6月18日一周国内政策动态总结
核心内容
本周国内政策动态主要围绕监管强化、资本市场开放、国企改革、中美贸易战、行业政策等方面展开，政策重点在于防范金融风险、推动资本市场发展、深化国企改革以及应对中美贸易摩擦。
主要观点与关键信息
一、监管层表态与政策方向
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货币政策
- 央行研究局局长徐忠指出，近年来中国货币政策空间较小，仅推进金融机构改革不足以解决高质量发展转型和防范金融风险的问题。
- 人民银行坚持稳健的货币政策，债券市场整体风险可控。
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上市公司治理
- 证监会修订《上市公司治理准则》，强化董事会审计委员会职责，增加机构投资者参与公司治理，重视中介机构作用，确立ESG（环境、社会责任、公司治理）信息披露框架。
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金融风险防控
- 郭树清强调，防范化解金融风险是攻坚战和持久战，需解决违法成本过低、加强薄弱环节，采取差异化措施。
- 银保监会要求人身险公司严格执行精算报告规则，加强资产负债匹配、现金流压力测试等。
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资本市场开放
- 人民银行、外管局取消QFII资金汇出20%比例要求，允许QFII/RQFII开展外汇套期保值，降低汇率风险。
- 证监会、央行、交易商协会联合启动证券评级机构现场检查，打击虚高评级。
- 证监会明确市值申购包含存托凭证，允许2000万股以下企业通过询价方式确定发行价格。
二、国企改革再提
- 习近平在山东考察时强调，国企改革是必由之路，必须推进，不能抱残守缺，改革成功将推动国企向现代企业转型。
- 国资委、人社部、财政部联合推动国企工资总额决定机制改革，强调市场化导向。
三、中美贸易战升级
- 美国宣布对约500亿美元中国商品加征25%关税，中方随即采取对等反制措施，对约340亿美元美国商品加征25%关税，并对约160亿美元商品加征关税征求公众意见。
- 外交部表态，如美方采取单边主义措施，中国将采取必要反应。
- 习近平会见美国国务卿蓬佩奥，强调中美关系应相互尊重、合作共赢。
四、行业政策动态
1. 5G发展
- 3GPP正式批准冻结5G独立组网标准，标志着5G商用进入全面冲刺阶段。
- 工信部要求继续推进5G基站与卫星地球站的兼容共存测试。
2. 乡村振兴
- 国家发改委牵头编制《乡村振兴战略规划（2018-2022年）》，已上报党中央、国务院，下一步将完善并印发实施。
3. 工业互联网
- 福建省计划到2020年培育300家以上规模大、带动力强的工业和信息化龙头企业。
- 工信部公示2018年工业互联网创新发展工程拟支持项目，多家上市公司入选。
4. 楼市调控
- 自然资源部宣布全国不动产登记信息管理平台实现全国联网，不动产登记体系全面运行。
- 多地出台楼市调控政策，如辽宁打击炒房、广西优化土地要素供给、浙江推进“大花园”建设等。
5. 其他行业
- 上海推动国际航运中心建设，计划到2020年基本建成。
- 国家能源局支持光伏行业发展，强调政策不是急刹车。
- 发改委推动新能源汽车行业发展，出台《汽车产业投资管理规定》。
- 财政部、税务总局延续宣传文化增值税优惠政策，支持出版物行业。
- 国务院推进奶业振兴，鼓励婴幼儿配方乳粉企业兼并重组，强化产品配方注册管理。
风险提示
- 经济下行压力加大：受国内外经济环境影响，需警惕经济增速放缓。
- 政策落实不及预期：部分政策在执行过程中可能存在落实不力的风险。
未来宏观及行业动态
政策预期
- 中美经贸磋商：进一步磋商细节，应对贸易摩擦。
- 美联储议息会议：可能影响全球资本流动和汇率政策。
- G20峰会：推动全球经济治理和合作。
重要时间节点
| 月份 | 时间 | 事件 |
|---|---|---|
| 2018年7月 | 2018/7/7 | G20布宜诺斯艾利斯峰会 |
| 2018年7月 | 2018/7/26 | 欧洲央行利率决议 |
| 2018年8月 | 2018/8/1 | 日本央行利率决议 |
| 2018年8月 | 2018/8/1 | 美联储议息会议 |
资料来源
- 中国政府网
- 各部委网站
- 天风证券研究所
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