20220925-国元期货-股指期货周报_市场情绪走低_期指延续调整_6页_830kb

报告摘要

国元期货市场分析总结（2022年9月25日）

核心内容

2022年9月，中国股市和期货市场整体呈现震荡调整态势，市场情绪偏弱，投资者信心不足。经济复苏进程缓慢，政策层面虽保持稳增长导向，但市场对四季度内外需仍持悲观预期，导致股指持续下行。技术面显示市场处于底部震荡阶段，短期内不宜追空，建议投资者观望。

主要观点

市场情绪走低
- 上海疫情结束后经济增速出现底部回升，但复苏过程缓慢，权益市场预期转弱。
- 股指跟随调整，市场整体呈现弱势震荡。
- 外盘因美联储加息而动荡，拖累市场情绪。
股指期货表现
- 本周股指期货主力合约全线调整，上证50指数创年内新低。
- 基差处于合理区间，期货市场预期中性。
股票市场表现
- 主要指数普遍下跌，上证综指、深证成指、创业板指数周跌幅分别为1.22%、2.27%、2.68%。
- 仅煤炭、有色金属、石油石化、电力设备等行业上涨，其余多数行业下跌。
- 市场资金流出为主，融资余额下降107.8亿，显示投资者情绪谨慎。
经济基本面分析
- 2022年一季度经济企稳回升，二季度受疫情影响走弱，三季度开始修复，但速度缓慢。
- 8月经济数据有所改善，但市场对四季度内需和外需仍持悲观预期。
- 外需方面，8月进出口增速较上月下滑，欧美经济走弱影响外需。
政策面分析
- 宏观政策保持扩张，财政和货币政策均倾向于稳增长。
- 房地产金融化泡沫化势头得到控制，央企增持和分红增加显示对市场信心有所恢复。
- 养老理财产品试点进入常态化，产品表现稳健，有望进一步扩容。
技术分析及策略建议
- 大盘回落至3000点关键支撑上方，政策底较为稳固，市场继续下行空间有限。
- 但市场预期偏弱，成交量下降，盘底过程可能拉长。
- 建议投资者暂时观望，等待新的市场驱动因素出现。

关键信息

行情数据

股指期货：IF2210、IH2210、IC2210、IM2210均出现下跌，周涨跌幅分别为-2.02%、-2.26%、-0.95%、-1.15%。
股票市场：上证综指周跌幅1.22%，深证成指周跌幅2.27%，创业板周跌幅2.68%，沪深300周跌幅1.95%，上证50周跌幅1.80%，中证500周跌幅1.09%，中证1000周跌幅1.81%。
资金流动：中证500、沪深300资金净买入额持续为负，融资余额下降107.8亿。

行业要闻

房地产政策：银保监会表示房地产金融化泡沫化势头已得到实质性扭转，坚持“房住不炒”定位，稳妥处置头部房企风险。
央企增持与分红：上半年15家央企境内上市公司大股东增持，金额达65.68亿元，同比增加118.75%；15家央企实施半年度分红，总额1776.78亿元，同比增加88.84%。
养老理财产品：试点已满一周年，产品数量达48只，多数业绩比较基准在5.5%至8%区间。
北交所进展：投资者开户数达515万户，超过500只公募基金入市，主要集中在软件信息技术和设备制造行业。
A股定增：截至8月底，近十年来A股定增累计募资达8.6万亿元，以资产重组为目的的定向增发对业绩有明显提振作用。