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格林大华期货发布铝早报（20240807）。报告核心观点：全球市场情绪反复，中东地缘政治因素影响有限，国内旺季趋近，需求预期改善占比增加，铝价对境外利空反应减弱，预计8月铝价下探空间有限，但仍存在衰退风险。系统性风险需注意，建议对单边敞口设置止损。

成本端，铝土矿价格上涨，澳大利亚发运量增加，国内矿紧缺限产，电解铝利润收窄，日产量达峰值，需求弱势，基本面偏弱，宏观预期动摇，短期难以上行，盘面预计低位宽幅震荡。

操作建议：后市以择机交易旺季预期为主，建议观望不再操底。盘面区间：国内沪铝主力18795-19150，外盘2259-2299。

利多因素：中国经济弱复苏趋势持续。

利空因素：A00现货升贴水小幅增加-50元/吨，成交量一般，社库增长，美经济数据暗示衰退。

风险因素：国内经济复苏不及预期，美数据反复修正政策不确定性。

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