铜年报：降息预期下，铜价先降后升-20240102-华龙期货-27页_3mb

2024年铜价预期受美联储降息影响明显，预计先降后升。宏观因素包括美联储可能降息3次、美国通胀反弹风险、中国经济稳中向好及房地产支持政策。供给方面，铜矿产能释放导致产量继续增长。需求侧，中国需求可能加速，新能源和电网投资为主要支撑，但海外需求不及预期。库存当前积压，2024年或呈现内外分化。总体展望，铜价周期始于偏弱后转强，运行区间约62000-76000元/吨（沪铜）。