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聚胶新材料股份有限公司2024年度报告总结

核心内容概述

聚胶新材料股份有限公司（以下简称“公司”）于2024年实现营业收入20.06亿元，同比增长23.27%。公司主要业务为吸收性卫生用品专用热熔胶的研发、生产和销售，产品广泛应用于婴儿纸尿裤、妇女卫生巾、成人失禁用品、医疗用品和宠物用品等领域。公司2024年归属于上市公司股东的净利润为7,815.69万元，同比下降27.70%。公司已建立多个海外生产基地，并持续推动全球产能布局和技术创新，以增强市场竞争力。

主要观点与关键信息

1. 公司业务与行业定位

• 主营业务：公司专注于卫材热熔胶的研发、生产与销售，属于化学原料和化学制品制造业，属于高分子材料领域。
• 行业地位：公司已成为国内主要卫材热熔胶供应商之一，并进入全球前十大卫生用品厂商的合格供应商体系。
• 行业趋势：
  • 功能化、个性化、特殊应用，满足多样化市场需求。
  • 绿色、低碳、安全、环保，推动可持续发展。
  • 中高端市场发展，提升产品附加值。
  • 全球市场持续扩容，推动行业增长。
  • 多元化发展，拓展医疗与宠物用品市场。

2. 公司财务表现

• 营业收入：2024年为20.06亿元，同比增长23.27%。
• 净利润：2024年为7,815.69万元，同比下降27.70%。
• 主要财务指标：
  • 经营活动现金流：2024年为-8,426.34万元，同比下降110.79%。
  • 基本每股收益：0.9853元，同比下降27.08%。
  • 加权平均净资产收益率：5.12%，同比下降2.22%。
• 资产总额：2024年末为19.28亿元，同比增长7.00%。
• 净资产：2024年末为14.99亿元，同比下降2.49%。

3. 业务与市场拓展

• 海外市场：2024年海外收入为11.66亿元，同比增长30.03%，占整体收入的58.12%。
• 全球产能布局：
  • 广州总部智慧新工厂：2024年第二季度达到预定可使用状态，具备国际质量与环境管理体系认证。
  • 马来西亚生产基地：预计2025年12月竣工投产，将进一步增强海外服务能力。
• 海外团队建设：公司持续扩大海外专业团队，提升国际市场竞争力。
• 新产品开发：公司推出新一代尿显胶、生物可降解热熔胶、生物基热熔胶等新产品，但对2024年收入与业绩影响有限。

4. 技术与研发能力

• 研发投入：2024年研发费用为4,997.88万元，同比增长19.59%。
• 技术优势：公司拥有23项专利技术（含3项发明专利），并持续进行非专利配方技术的开发。
• 技术领先：公司在生物可降解性和生物基产品方面取得突破，生物可降解率达到92.67%，生物基含量达89%。

5. 财务与治理

• 利润分配：公司以79,148,700股为基数，每10股派发现金红利5元，共派发3,957.44万元。
• 股份回购：公司累计回购851,300股，总金额为2,327.45万元，以提振市场信心。
• 公司治理：公司持续提升治理水平，加强规范运作，增强信息披露透明度。

6. 风险与挑战

• 主要风险：
  • 市场竞争加剧。
  • 原材料价格波动。
  • 应收账款余额增加。
  • 海外经营与贸易风险。
  • 汇率变动风险。
  • 技术人员流失和技术失密风险。
• 应对措施：公司通过技术、服务、成本的综合优势应对市场挑战，同时加强研发投入和海外布局，以增强竞争力。

关键财务数据与业务分析

1. 营收与成本结构

• 营业收入构成：
  • 卫生用品领域：占比99.80%。
  • 其他：占比0.02%。
• 成本构成：
  • 直接材料：占比87.88%，同比增长24.96%，主要因销量增加及原材料价格上涨。
  • 直接人工：占比1.60%，同比增长22.79%，主要因产量增加。
  • 制造费用：占比5.19%，同比增长25.71%，主要因产量增加和总部工厂投产。
  • 运费：占比5.28%，同比增长80.84%，主要因海外运费上涨。

2. 分季度财务表现

• 营业收入：第一季度4.79亿元，第二季度4.61亿元，第三季度5.05亿元，第四季度5.58亿元。
• 净利润：第一季度3,125.98万元，第二季度2,612.22万元，第三季度961.63万元，第四季度1,115.86万元。
• 扣非净利润：第一季度2,884.83万元，第二季度2,456.30万元，第三季度686.57万元，第四季度1,059.10万元。

3. 公司主要客户与市场

• 主要客户：金佰利、Drylock、恒安、日本大王、Essity、维达、宝洁等。
• 市场布局：公司产品远销俄罗斯、德国、英国、日本、土耳其、美国、墨西哥、巴西等国家。
• 全球布局：公司在波兰、土耳其、新加坡、马来西亚等地建立海外生产基地，拓展国际市场。

总结

聚胶新材料股份有限公司在2024年实现了营业收入的增长，但受原材料价格上涨、国际海运费上涨及股份支付费用影响，净利润有所下降。公司凭借技术、服务、成本的综合优势，在国内及国际市场中持续扩大市场份额，同时推进绿色、低碳、环保产品的发展，以应对可持续发展的行业趋势。公司通过全球产能布局和海外团队建设，增强了国际市场竞争力，为未来业绩增长提供新的动力。公司也正积极应对市场风险，通过加强研发、优化成本结构和提升运营效率，以实现持续稳定发展。