20221207-山西证券-军用无人机专题报告_锻造新域新质作战力量_内需外贸前景光明_56页_6mb

国防军工行业专题报告：军用无人机分析总结

核心内容

军用无人机作为现代作战的重要装备，其系统功能和战术运用不断加强，逐步成为主战装备。从早期的飞行炸弹和靶机发展到如今的“察打一体”无人机，无人机在军事侦察、打击、电子战、通信等方面发挥着越来越重要的作用。随着技术进步，无人机正向高隐身性、智能化、自主化方向发展，成为未来战争的重要组成部分。

主要观点

1. 无人机发展历史

   • 20世纪初至60年代：主要用于飞行炸弹和靶机。
   • 60-80年代：在军事侦察中广泛应用，如“火蜂”无人机在越战中表现出色。
   • 90年代至今：在局部战争中全面应用，成为主力装备，尤其在“察打一体”和“忠诚僚机”概念下。

2. 察打一体无人机

   • 能够实现侦察与打击一体化，缩短“杀伤链”周期，提高作战效率。
   • 代表机型包括美国的“捕食者”和“死神”，中国的“翼龙”和“彩虹”系列。
   • 动力装置、任务载荷和通信数据链是其关键组成部分。

3. 忠诚僚机

   • 有人机与无人机协同作战，形成1+1>2的作战效益。
   • 通过机间通信和数据链，无人机可作为远程传感器、武器库或诱饵。
   • 代表项目包括美国的“空战演变”和“Skyborg”计划，俄罗斯的“雷霆”无人机。

4. 无人机载弹药

   • 以空面导弹和制导炸弹为主，强调低成本和精确打击。
   • 多模制导技术（如红外成像、毫米波雷达、GPS）提升打击精度和适应性。

5. 无人机机体材料

   • 复合材料用于提升轻量化、隐身性和性能。
   • 未来无人机将向高隐身性发展，隐身材料是关键。

6. 国际市场格局

   • 中东地区是无人机的主要买家，中国是头号供应商。
   • 美国和以色列因政治和法律限制，难以向中东出口。
   • 中国无人机具有性能高和供应链自主可控的优势。

关键信息

• 主要无人机系统

  • 美国：MQ-1“捕食者”、MQ-9“死神”、RQ-4“全球鹰”。
  • 中国：翼龙系列、彩虹系列、无侦-8、攻击-11。
  • 以色列：苍鹭、Hermes 900。
  • 土耳其：TB-2、Akinci。
  • 伊朗：Shahed 129、Mohajer-6。
  • 俄罗斯：猎户座、雷霆。

• 动力装置分类

  • 活塞发动机：结构简单、维护性好，适用于中低速无人机。
  • 喷气式发动机：包括涡喷、涡扇、涡轴等，适用于高速、高空、长航时无人机。
  • 电动动力系统：适用于小型无人机，存在续航短、低温性能差的问题。

• 任务载荷类型

  • 成像侦察类：可见光、红外、合成孔径雷达（SAR）等。
  • 电子战类：电子支援、电子对抗、电子防护。
  • 武器弹药类：反坦克导弹、制导炸弹、火箭弹等。

• 通信数据链

  • 地空通信链路：视距通信和超视距卫星通信。
  • 空空通信链路：支持无人机间信息共享和协同作战。
  • 卫星中继是当前主流方式，覆盖范围广，抗干扰能力强。

• 重点推荐公司

  • 中无人机（688297.SH）：大型固定翼长航时无人机领军企业。
  • 中航沈飞（600760.SH）：战斗机研制基地，受益于航母建设。
  • 航发动力（600862.SH）：航空发动机龙头，为无人机提供动力支持。
  • 新雷能（300593.SZ）：特种电源领域领先，受益于导弹和雷达设备需求。
  • 中航高科（600862.SH）：碳纤维预浸料核心供应商，受益于新型航空装备列装。
  • 航天电器（002025.SZ）：航空电子元器件供应商，受益于新型装备量产。

产业链结构

• 上游：原材料、元器件、零部件，集中度低。
• 中游：分系统，定制化程度高，需满足整机企业要求。
• 下游：整机企业，处于产业链核心，牵引整个产业链发展。

风险提示

• 无人机海外订单不及预期。
• 国内列装进度不及预期。
• 疫情对生产交付造成影响。
• 新型号研发进度不及预期。

图表与数据

• 无人机发展历史、技术演进、动力系统、任务载荷、通信链路、国际市场格局等均有图表支持。
• 中国军用无人机出口数据、全球察打一体无人机市场占比、主要无人机系统参数等均有表格说明。

总结

军用无人机已成为现代战争中的重要力量，其发展速度和应用范围迅速扩大。中国在无人机领域虽起步较晚，但发展迅速，已达到世界先进水平。未来无人机将向高隐身性、智能化、自主化发展，同时在产业链中，整机企业处于核心地位，带动上下游协同发展。重点推荐的公司涵盖无人机研发、制造、动力、电源、材料等多个环节，具备良好的增长潜力。