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川财证券行业每日晨会核心观点汇总总结

核心内容概述

本报告为川财证券于2021年7月23日发布的行业每日晨会核心观点汇总，涵盖宏观、科技、策略、海外、能源、消费、制造等多个行业板块，同时包含政策动态、行业及公司动态、风险提示等内容，旨在为投资者提供全面的市场分析与投资建议。

主要观点与关键信息

宏观

• 转债市场自5月中下旬以来持续上涨，但转股溢价率承压，整体估值较高。
• 全面降准政策落地，资金面利多债市，中长端债券配置机会显现。
• 下半年建议短期回避前期涨幅较大、估值较高的标的，长期关注低估值、基本面稳健的转债。

科技

• 工业气体价格持续上涨：二氧化碳、氮气等价格大幅攀升，部分地区价格逼近1500元/吨。
• 市场供需紧张：多地出现供应紧张，一货难求的局面。
• 投资建议：关注工业气体产业链，相关标的包括凯美特气、昊华科技、和远气体、杭氧股份等。

策略

• 北向资金持续流入：反映海外资金对A股市场信心增强。
• 国内政策优势：疫情管控良好，货币政策和财政政策稳健灵活，形成对A股市场的支撑。
• 科技行业前景：在全球货币宽松和美债收益率下行背景下，科技行业仍具吸引力，建议关注涨幅较小的细分行业。

海外

• 美国股市上涨：标普500、纳斯达克、道琼工业指数均上涨，市场看好经济复苏。
• 国际油价上涨：美油和布油价格创本周新高，预计石油需求将增长，供给紧张局面或将延续。

能源

• 国际油价回升：受疫情反弹和欧佩克增产影响，但三季度需求仍将超过供给，油价长期上行。
• 动力煤市场：价格小幅回落，但旺季来临，库存快速去化，价格仍有上涨空间。
• 纯碱与玻璃：纯碱库存下降，价格持续上涨，光伏玻璃取消置换政策将带动纯碱需求增长。
• 投资建议：关注动力煤及纯碱相关标的，如和邦生物、中盐化工、远兴能源、山东海化等。

消费

• 白酒行业持续火热：君品习酒发布高端产品，预计2021年销售额有望突破20亿元。
• 白酒价格稳中有升：全国白酒价格环比微涨，名酒价格指数涨幅较大。
• 投资建议：关注高端白酒企业，如贵州茅台、五粮液、泸州老窖。

制造

• 奔驰电动化战略升级：从“电动为先”转为“全面电动”，目标2025年纯电和插电混动车型销量占比超50%。
• 对产业链影响：将对中高端造车新势力形成竞争压力，同时利好锂电池供应商。
• 投资建议：关注宁德时代、亿纬锂能、孚能科技等锂电池相关企业。

政策动态

财政政策

• 积极财政持续发力：上半年全国财政收入增长21.8%，支出增长较快，重点保障“三保”、教育、社保、卫生等。
• 减税降费加快落地：助力经济“下半场”发展。

商务政策

• 河南生活必需品市场稳定：商务部启动应急预案，确保市场供求平稳。

行业及公司动态

新能源（氢能）

• 河北省发布“十四五”氢能发展规划：目标到2025年氢能产业链年产值达500亿元，加氢站数量达100座，燃料电池汽车规模达1万辆。
• 氢能发展现状：目前处于导入阶段，面临技术、成本、商业化应用等挑战，但长期前景广阔。
• 政策推动：多地已出台氢能发展规划，行业生态布局逐步完善。

风险提示

• 宏观经济不达预期：可能影响市场整体表现。
• 政策执行不达预期：可能削弱政策对行业发展的支持力度。
• 下游需求低迷：可能对相关行业造成压力。

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准的收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

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资料来源

• Wind
• 川财证券研究所

分析师：陈雳
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