20221209-银河期货-SP05合约_SP06合约全商品对冲报告_27页_681kb

报告摘要

本报告由银河期货研究员潘盛杰发布，旨在提供SP05合约与SP06合约与其他商品进行跨品种对冲的配比信息及策略变动情况。报告涵盖了多个商品类别，包括贵金属、有色金属、黑色金属、煤炭、轻工、石油、化工、谷物、油脂油料、软商品及农副产品，分析了不同商品之间的对冲比例与策略变动。

跨品种对冲策略：跨品种对冲是一种通过同时持有两种或多种合约的多空头寸以降低整体波动率的策略。报告中提到，合理配比的跨品种对冲策略在大多数时间能够获得低于单边头寸的波动率，有时甚至同时低于对冲商品A和B的波动率。
波动率与风险：波动率与风险及收益率成正比，因此选择合适的对冲比例有助于降低风险并提升收益。
对冲比例：报告中提供了多种商品与SP05或SP06合约的对冲比例，包括交易单位、对冲手数及对冲吨数等，以便投资者根据自身需求进行配比操作。
策略变动：对冲策略在不同日期有所变动，报告中列出了各商品对冲组合的货值差变动及变动比例，帮助投资者了解策略的动态变化。

商品	交易单位	1手纸浆对冲手数	1吨纸浆对冲吨数
贵金属
AU06	1000	0.18	0.02千克
AG06	15	0.84	1.24千克
有色金属
CU05	5	0.21	0.10吨
AL05	5	0.71	0.35吨
ZN05	5	0.54	0.27吨
PB05	5	0.69	0.34吨
NI05	1	0.45	0.05吨
SN05	1	0.32	0.03吨
黑色金属
RB05	10	1.50	1.48吨
I05	100	0.81	8.04吨
HC05	10	1.52	1.50吨
SS05	5	0.77	0.38吨
SF05	5	1.65	0.79吨
SM05	5	1.62	0.79吨
煤炭
JM05	60	0.61	3.53吨
J05	100	0.26	2.51吨
轻工
FG05	20	1.79	3.45吨
石油
SC05	1000	0.12	21.47桶
FU05	10	2.26	2.24吨
LU05	10	1.82	1.85吨
BU06	10	1.84	1.80吨
PG05	20	0.66	1.32吨
化工
TA05	5	2.05	1.01吨
V05	5	1.63	0.80吨
RU05	10	0.39	0.38吨
NR05	10	0.52	0.51吨
L05	5	1.24	0.61吨
PF05	5	1.45	0.71吨
EG05	10	0.99	0.96吨
MA05	10	2.27	2.18吨
PP05	5	1.31	0.63吨
EB05	5	1.19	0.58吨
UR05	20	1.48	2.97吨
SA05	20	1.41	2.78吨
谷物
C05	10	2.41	2.46吨
CS05	10	2.06	2.07吨
油脂油料
A05	10	1.17	1.19吨
B05	10	1.49	1.44吨
M05	10	1.83	1.76吨
Y05	10	0.78	0.77吨
RM05	10	2.17	2.25吨
OI05	10	0.66	0.66吨
P05	10	0.84	0.86吨
软商品
CF05	5	0.71	0.35吨
SR05	10	0.97	0.95吨
农副产品
JD05	10	1.45	1.33吨
LH05	16	0.19	0.31吨
AP05	10	0.70	0.70吨