20240415-国元期货-苹果期货周报_去库压力偏大现状下_远月合约进入磨底阶段_10页_1mb

苹果期货市场总结报告（国元期货研究咨询部）

一、现状分析

最新市场状况：

• 临近“五一”假期，消费领域回暖预期存在，但实际需求提振力度有限，市场信心仍显不足。
• 厂区出库意愿较强，低价货源通过提升性价比吸引采购，货源总销量维持在相对较快速度，但终端需求未转变为价格上涨动力，短期价格反弹乏力。
• 仓库出货速度快于前期，但仍受限于价格波动；出口方面，1-2月累计出口量同比增幅超过预期，外贸价差拉大，预计3月继续增长。

二、基本面因素

1. 节后到货量减少：果农与仓库出货节奏并未明显放缓，但节后渠道对补货量有限，到车量与价格环比回落。
2. 低温库存连降三周：部分地区出现短期清仓促销现象，特别是在市场存在设备问题或报价限制情况下，价格进一步下探，中小型果园销售压力明显。
3. 时令水果空窗期利好苹果：替代品橘类水果供应日益减少，夏季水果尚未集中上市，重新缓解了对苹果中低级别货源的销售压力。
4. 种植季影响值得关注：本季新果开花阶段历程中天气变化将决定下季苹果供需结构变化趋势。

三、策略建议

• 近月合约：若操作临近交割合约，则建议观望，因为近期走货仅为“量能转换”，并未转变为“价升动能”。
• 远月合约布局：强烈看好在2410合约上尽可能在价格下探后介入中长线多单，主线运行区间建议在7800-9000元/吨。
• 弱现实、强预期博弈：当前苹果价格处于磨底阶段，政策与天气仍然是影响市场核心变量。

四、风险要点

• 实际终端需求变化可能带来市场方向性转变。
• 政策调整或异常天气可能影响苹果供应与生产端预期。
  以上信息依据国元期货权限内资讯，仅供参考，不构成投资建议。另请留意每日因市场变化作出的相关风险提示。