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香港市場摘要

核心內容

• 恒生指數於27700點附近弱勢震盪，週五收報27676.32點，週內累計下跌3.9%。
• 國企指數收報10693.79點，週內下跌3.2%。
• 外資與內資表現：部分行業如航空、建材等顯示出較大的A/H股溢價，而金融、電力等行業則溢價較低。
• 港股ADR表現：部分大型藍籌股ADR較港股溢價，部分則貼現。

主要觀點

• 市場情緒：市場仍對中美貿易爭端保持警惕，導致港股整體偏軟。
• 行業表現：煤炭及石油天然氣板塊表現強勢，而地產和工商板塊走弱。
• 經濟數據：美國7月非農就業數據低於預期，但失業率回落，支撐美股上漲；中國7月經濟數據顯示出一定的增長動力。
• 企業動態：碧桂園、萬科、雅居樂等房企表現強勁，部分公司如中國心連心化肥公布中期業績，盈利大幅增長。

關鍵資訊

• 主要指數：
  • 道瓊斯工業平均指數：收報25462.58點，週內上漲0.05%。
  • 納斯達克綜合指數：收報7812.02點，週內上漲0.96%。
  • 恒生指數：收報27676.32點，週內下跌3.92%。
  • 恒生中國企業指數：收報10693.79點，週內下跌3.20%。
• 外匯市場：
  • 美元/港元：7.8489。
  • 美元/人民幣：6.8270。
  • 美元/日圓：111.25。
  • 歐羅/美元：1.1560。
  • 英鎊/美元：1.2997。
• 利率：
  • 香港最優惠利率：5.00%。
  • 香港拆息（隔夜）：0.58%。
  • 香港拆息（3個月）：1.86%。
  • 美國10年債券收益率：2.96%。
  • 美國聯邦基金利率：2.00%。

A/H溢價對照表（按行業分類）

• 航空：東方航空（H:6.76，A:7.14），溢價21.4%；中國國航（H:6.76，A:3.54），溢價40.8%；南方航空（H:5.07，A:6.48），溢價46.9%。
• 家電：海信科龍（H:6.34，A:8.02），溢價45.4%。
• 汽車：比亞迪（H:41.40，A:38.33），溢價6.4%；福耀玻璃（H:27.80，A:24.33），溢價0.6%。
• 建材：海螺水泥（H:46.95，A:36.66），溢價-10.3%；金隅股份（H:2.89，A:3.54），溢價40.8%。
• 金融：廣發證券（H:10.40，A:12.94），溢價43.0%；中信證券（H:14.88，A:16.02），溢價23.7%。
• 保險：中國平安（H:70.10，A:57.82），溢價-5.2%；中國人壽（H:18.94，A:22.01），溢價33.6%。
• 重型機械：中聯重科（H:3.05，A:4.04），溢價52.2%。
• 電力企業：華能國際（H:5.56，A:7.56），溢價56.3%。
• 金礦：紫金礦業（H:2.75，A:3.30），溢價37.9%。
• 其他行業：包括製造、化工、港口、通訊設備等均有不同溢價表現。

十大成交最活躍ETF表現

• 南方富時中國 A50 ETF：成交41.68萬股，價格12.44港元，下跌2.05%。
• iShares 安碩富時 A50 中國指數 ETF：成交30.48萬股，價格12.18港元，下跌2.09%。
• 盈富基金：成交23.31萬股，價格28.35港元，下跌0.18%。
• 華夏滬深 300 指數 ETF：成交9.76萬股，價格38.20港元，下跌2.55%。
• 其他ETF：如恒生 H 股指數上市基金、南方東英恒指每日槓桿(2x)等均有不同表現。

本週表現最佳/最差港股

• 表現最佳：
  • 恒生指數：太古股份公司（+1.43%）、騰訊控股（+1.39%）、長和（+1.39%）、中電控股（+1.09%）、長江基建集團（+0.78%）。
  • 國企指數：中國財險（+3.99%）、騰訊控股（+1.39%）、中信股份（+0.37%）、工商銀行（+0.35%）、中國太保（+0.34%）。
• 表現最差：
  • 恒生指數：石藥集團（-4.10%）、吉利汽車（-3.94%）、銀河娛樂（-2.80%）、蒙牛乳業（-2.56%）、金沙中國有限公司（-2.48%）。
  • 國企指數：中國國航（-5.06%）、比亞迪股份（-4.83%）、長城汽車（-4.64%）、中國交通建設（-4.26%）、石藥集團（-4.10%）。

未來一週業績/除淨/派息備忘

• 本週資料顯示部分公司如匯控將公佈中期業績，可能對港股未來走勢產生影響。
• 一些公司如碧桂園、萬科、雅居樂等已公布首7個月銷售數據，表現強勁。
• 慧聰集團、五礦地產、金嗓子等公司預計中期盈利增長。

新股/半新股資訊及表現

• 新股及半新股資訊部分顯示，部分公司如新城發展、中萬宏源等有較高銷售增長。

綜合分析

• 市場整體偏軟，但部分行業如煤炭、石油表現強勁。
• 中美貿易爭端持續影響市場情緒。
• 美國經濟數據顯示就業市場穩健，支撐美股上漲。
• 外匯市場方面，美元走強，但金價小幅反彈。
• 利率方面，香港和美國均有不同表現，影響資本流動。
• A/H溢價顯示出不同行業的表現差異，金融、電力等行業溢價較高，而部分公司如中國平安則溢價較低。
• ETF成交活躍，顯示出市場對中國及香港指數的關注。
• 企業業績顯示部分公司表現優異，可能對股市有正面影響。

結論

• 香港股市整體偏弱，但部分行業及公司表現強勁。
• 美國股市受就業數據支撐，表現較穩健。
• 中美貿易問題仍是市場關注重點。
• 企業業績及未來業績預期對市場走勢有重要影響。