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报告摘要

香港市場摘要

核心內容總結

主要指數：恒生指數收報27757.09點，跌97點或0.35%；國企指數收報10962.60點，跌117點或1.06%。金融、地產及工商分類指數分別下跌459.32點、上漲631.04點、上漲37.17點。
外匯：美元/港元為7.8145，美元/人民幣為6.6743，美元/日圓為110.10，歐羅/美元為1.1754，英鎊/美元為1.3009。
利率：香港最優惠利率為5.00%，拆息(隔夜)為0.07%、拆息(3個月)為0.76%；美國10年債券利率為2.25%，聯邦基金利率為1.25%。
A/H溢價對照：各行業H股與A股的價格變動及溢價情況不同，部分如金融、電力企業等H股表現優於A股，而部分如汽車、重型機械則A股表現更強。
成交最活躍ETF：包括南方富時中國A50 ETF、盈富基金、iShares安碩富時A50中國指數ETF等，均出現不同程度的下跌。
港股ADR表現：部分公司如匯豐控股、中國移動等ADR較港股略微溢價或貼價。
商品市場：美原油庫存下降，油價上漲；黃金因避險需求走強；銅、鋁等金屬價格微幅波動。
波羅的海指數：乾散貨指數微升，運費指數微跌。
經濟數據：中美本週將公佈多項重要經濟數據，包括非農就業人口、生產力、失業率、貿易收支、CPI及PPI等。

主要觀點

港股表現：受外圍股市影響，恒指及國企指數均小幅回落，市場關注點轉向地緣政治風險及北韓問題。
企業動態：多家公司公布中期業績，如中國海外宏洋、廖創興企業等表現優異，部分公司如中電光谷預期盈利大幅增長。
A/H溢價：不同行業表現差異較大，金融、電力企業等H股溢價較高，而部分如汽車、重型機械A股表現更強。
ETF表現：港股ETF成交量下降，部分ETF出現較大幅度下跌。
ADR表現：港股ADR價格與港股相比，有微幅溢價或貼價現象。
商品市場：原油庫存下降推動油價上漲，黃金因避險需求走高。
外匯與利率：美元/港元及美元/人民幣均小幅下跌，香港拆息維持低水平。

關鍵信息

恒生指數

收報：27757.09點
變幅：-97.82點（-0.35%）

國企指數

收報：10962.60點
變幅：-117.19點（-1.06%）

外匯

美元/港元：7.8145
美元/人民幣：6.6743
美元/日圓：110.10
歐羅/美元：1.1754
英鎊/美元：1.3009

利率

香港最優惠利率：5.00%
香港拆息(隔夜)：0.07%
香港拆息(3個月)：0.76%
美國10年債券：2.25%
美國聯邦基金：1.25%

A/H溢價對照（部分行業）

行業	公司	H股代號	A股代號	H:A股流通股數比例	H股價格(港幣)	A股價格(人民幣)	溢價
航空	東方航空	670	600115	1:1.82	4.30	6.70	82.5%
航空	中國國航	753	601111	1:1.87	7.21	8.71	41.5%
航空	南方航空	1055	600029	1:2.51	6.02	7.90	53.7%
家電	海信科龍	921	000921	1:1.96	11.60	14.43	45.7%
汽車	比亞迪	1211	002594	1:0.93	49.35	49.13	16.6%
汽車	長城汽車	2333	601633	1:1.94	10.42	13.09	47.1%
建材	海螺水泥	914	600585	1:0.14	28.80	23.66	-3.8%
建材	金隅股份	2009	601992	1:3.48	4.37	7.10	90.3%
建材	洛陽玻璃	1108	600876	1:1.05	4.45	18.53	387.7%
製造	中集集團	2039	000039	1:0.74	16.08	19.04	38.7%
金融	廣發證券	1776	000776	1:3.48	16.00	17.53	28.3%
金融	國泰君安	2611	601211	1:1.67	17.10	23.09	58.1%
金融	中信證券	6030	600030	1:4.31	16.62	17.13	20.7%
金融	招商證券	6099	600999	1:4.81	12.54	17.94	67.5%
金融	光大證券	6178	601788	1:5.55	10.78	15.25	65.7%
金融	华泰证券	6886	601688	1:3.17	16.44	19.25	37.1%

本週成交最活躍ETF

基金編號	基金名稱	相關指數	財務表現	成交 (百萬股)	價格	升跌(%)
2822	南方富時中國A50 ETF	富時中國A50指數	-0.58%	47.24	13.64	-0.58
2800	盈富基金	恒生指數	-0.35%	40.26	28.45	-0.35
2823	iShares安碩富時A50中國指數ETF	富時中國A50指數	-0.45%	16.27	13.20	-0.45
7228	三星國指每日槓桿(2x)	恒生中國企業指數	-2.18%	10.16	7.17	-2.18
3188	华夏沪深300指数ETF	沪深300指数	-0.22%	8.34	44.35	-0.22
2828	恒生H股指數上市基金	恒生中國企業指數	-0.88%	8.14	112.40	-0.88
7230	未來資產國指每日槓桿(2x)	恒生中國企業指數	-1.97%	5.72	17.90	-1.97
7267	华夏Direxion國指每日槓桿(2x)	恒生中國企業指數	-1.95%	5.23	9.54	-1.95

十大表現最佳/最差港股

表現最佳

股票號碼	公司名稱	最新價	變動(%)
恆生指數	九龍倉集團	79.65	13.95
恆生指數	恆基地產	47.7	2.58
恆生指數	蒙牛乳業	15.5	2.24
恆生指數	新世界發展	10.66	1.91
恆生指數	新鴻基地產	123.9	1.47
國企指數	中廣核電力	2.09	1.46
國企指數	中國國航	7.21	0.98
國企指數	長城汽車	10.42	0.77
國企指數	海螺水泥	28.80	0.17
國企指數	中國神華	20.00	0.10

表現最差

股票號碼	公司名稱	最新價	變動(%)
恆生指數	友邦保險	60.30	-1.95
恆生指數	中國銀行	3.93	-1.75
恆生指數	中国平安	58.55	-1.51
恆生指數	华润置地	23.60	-1.46
恆生指數	建設銀行	6.56	-1.35
國企指數	中国信达	3.36	-2.89
國企指數	中信證券	16.62	-2.24
國企指數	中国太保	35.55	-2.20
國企指數	華泰證券	16.44	-1.91
國企指數	民生銀行	7.83	-1.76

本週中美主要經濟數據

公佈日期	星期	地區	觀察期	經濟數據	實際	前期	預測
8月4日	星期五	美國	7月	非農業就業人口變動	209k	222k	183k
8月4日	星期五	美國	7月	製造業就業人口變動	2k	1k	5k
8月4日	星期五	美國	7月	失業率	4.30%	4.40%	4.30%
8月4日	星期五	美國	6月	貿易收支	-43.6b	-$46.5b	-$45.5b
8月7日	星期一	中國	7月	外匯存底	$3080.7b	$3056.8b	$3074.9b
8月7日-8日	星期一	中國	7月	進口(年比)	11.0%	17.20%	18.20%
8月7日-8日	星期一	中國	7月	貿易收支	$46.74b	$42.80b	$45.20b
8月7日	星期一	美國	6月	消費信貸	$12.397b	$18.410b	$16.000b
8月8日	星期二	美國	7月	NFIB中小企業樂觀指數	105.2	103.6	103.8
8月9日	星期三	中國	7月	CPI(年比)	1.40%	1.50%	1.50%
8月9日	星期三	中國	7月	PPI(年比)	5.50%	5.50%	5.60%
8月9日	星期三	美國	7月	非農生產力	0.90%	0.00%	0.80%
8月9日	星期三	美國	7月	單位勞工成本	0.60%	2.20%	1.00%
8月10日	星期四	美國	7月	PPI最終需求(年比)	--	2.00%	2.30%
8月10日	星期四	美國	7月	PPI(不含食品及能源)(年比)	--	1.90%	2.10%
8月11日	星期五	美國	7月	CPI(月比)	--	0.00%	0.20%
8月11日	星期五	美國	7月	CPI(不含食品及能源)(月比)	--	0.10%	0.20%
8月11日	星期五	美國	7月	CPI(年比)	--	1.60%	1.80%

總結

本週香港市場受外圍股市影響，恒指及國企指數小幅回落，市場情緒偏於保守，關注點集中在地緣政治風險。多個行業表現分化，金融、電力企業H股表現較強，而部分行業如建材、汽車則A股表現更佳。外匯市場方面，美元兌港幣及人民幣均微跌，黃金因避險需求上漲。商品市場中，原油庫存下降推動油價上漲，黃金走強。ETF成交量下降，部分表現不佳。港股ADR表現與港股價格基本一致，但有微幅溢價或貼價。企業方面，部分公司盈利預期強勁，但也有公司表現不佳。本週中美經濟數據公佈，非農就業人口、生產力、CPI及PPI等數據均顯示經濟表現與市場預期接近，但部分數據如貿易收支與失業率顯示經濟壓力。

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