20231121-万联证券-传媒行业周观点_Unity持续加码生成式AI_米哈游两款游戏入围TGA_13页_1mb

传媒行业周观点总结

行业表现

上周传媒行业上涨181%，跑赢沪深300指数，核心驱动力包括政策指引、事件驱动（如TGA提名）和AIGC技术。行业估值微升，交易热度下降，重点个股涨跌分化。

关键事件

• Unity加码生成式AI，推出UnityMuse引擎，提升游戏开发效率，但仍需长期发展。
• TGA公布2023年入围名单，米哈游两款游戏入围，任天堂成为提名次数最多的厂商。

子行业分析

• 游戏：市场回暖，腾讯和网易主导；前三季度手游IP收入达1300亿，新游如《全境封锁2国服》上线。
• 影视院线：票房环比下降15%，但新片如《我本是高山》引发关注；影院运营逐步恢复。
• 互联网：微短剧政策加强管控，建立黑名单机制，遏制野蛮增长。
• AIGC：在游戏、影视、广告等领域广泛应用，降本增效，提升内容生产。

投资建议

支持性政策和消费复苏推动行业增长，看好游戏市场、影视复苏、广告营销中的梯媒赛道及AIGC布局，建议关注相关公司。

风险因素

政策变动、消费复苏不及预期、市场竞争加剧、技术创新应用缓慢及商誉减值风险。