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玻璃与纯碱行业2025下半年供需分析总结

2025年玻璃与纯碱行业面临供需失衡，多数产品价格下行压力加大。

玻璃方面：

供给端：2025年新增产能与计划检修量基本持平，但生产者利润下滑将影响实际新增产能。目前已处近年产能低位区域，预计下半年日熔量下滑空间有限，在15万吨左右，为纯碱需求（重碱）提供支撑。

需求端：房地产方面，在政策推动下，2025年下半年竣工、销售数据或将改善，但因当前仍处下行周期，影响力度可能较小。汽车及其他消费品行业，乘用车出口增长良好，尤其是新能源汽车有望带动汽车玻璃需求增长。

综合来看：2025浮法玻璃行业依然供过于求，旺季可能难以扭转下行趋势，而光伏玻璃产能将持续承压，预计日熔量保守下降5000吨，悲观情况下下降7000吨，接近9万吨水平。期货价格或将继续弱势运行，除非下半年超预期情况发生。

纯碱方面：

供给端：当前产能已处于历史高位，今明两年仍有约350万吨/年新增产能计划，全年产能可能达到4400万吨/年。

需求端：主要消费领域玻璃行业产能处于多年低位，原料价格下降降低了生产成本，部分盈亏平衡点有所改善，但整体需求增速放缓甚至停滞。

综合判断：纯碱供需矛盾可能继续扩大，中下游库存分配均匀，下半年交易重点在于供应端变化。

此外，纯碱出口持续增长，预计全年超过200万吨，成为平衡供需的关键，但产能过剩问题仍是长期压力。