20251111-财信证券-泰凌微-688591.SH-2025年三季报点评_前三季度业绩高增_端侧AI持续发力_4页_499kb

泰凌微电子（688591.SH，股票代码688591）2025年三季报显示，公司前三季度营收同比增长30.49%，净利润同比增长117.35%，业绩高速增长受益于新产品出货与海外业务扩张。公司研发持续加码，端侧AI芯片已实现规模量产，多模Matter、蓝牙6.0及WiFi6.0芯片批量出货，产品结构优化推动净利率显著提升。

根据财信证券预测，公司2025-2027年归母净利润预计分别为2.09亿、2.95亿、3.99亿元，对应PE从112倍下降至52倍、37倍。公司作为国内领先低功耗无线物联网芯片设计企业，主营低功耗蓝牙、双模蓝牙、Zigbee、Matter、WiFi等芯片，广泛应用于智能家居、智能穿戴等领域。报告维持“买入”评级，但需警惕下游需求、新产品研发及竞争风险。