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煤焦库存低位盘面震荡运行——国信期货焦煤焦炭周报2024年7月14日分析总结

整体情况

本周报告指出，双焦市场走势呈现震荡态势。从数据来看，焦煤焦炭供应端存在矛盾，进口与产量变化与前期价格高位形成一定对比，而钢厂、焦企原材料库存均处低位。

供应端情况

• 焦煤产量同比小幅下降，进口量同比大幅攀升，显示供应增加韧性较强。
• 港口库存微增，但澳煤性价比低，贸易商接货积极性减弱。
• 焦企与洗煤厂开工率环比小幅下降，复产速度与市场成交出现分化。

需求与库存

• 焦炭进口量同比增加，但总量有限，对国内供需影响较小。
• 钢厂与焦企库存普遍偏低，尤其钢厂库存处于年内较低位，是支撑需求的重要因素。
• 铁水产量维持高位窄幅波动，支撑炉料消耗，显示出钢厂当前生产活动的强度。

短期展望与策略

报告认为，在煤矿逐步复产后，产量回升尚需观察下游采购情况。供应方面进口增加，港口库存波动较大。双焦现货市场承压，建议短线操盘，控制库存在底部企业的补库节奏。

总结

煤焦市场现状供应端产量收缩但进口补充可能，需求端虽有库存低位支撑但采购策略偏谨慎。港口库存变化较多，进口与内需转换动态对市场节奏形成多重影响。盘面经历回调后现窄幅震荡，需关注库存水平与实际交易情况变化。