20260615-长江期货-有色与能源金属周报_市场情绪触底回暖_有色止跌反弹_54页_9mb

有色金属市场周报总结

核心内容概览

本周有色金属市场整体呈现企稳反弹态势，市场情绪在美伊冲突缓解及协议可能达成的背景下有所回暖。主要品种走势分化，部分金属如铜、铝、锌、锡、碳酸锂等出现触底反弹，而铅则继续下跌。宏观方面，美国通胀数据高位运行，未改变加息预期，中国出口数据强劲，AI带动出口增长。整体市场呈现震荡格局，操作建议以多单持有和区间交易为主。

主要品种观点

铜

• 走势状态：高位震荡
• 行情观点：
  • 矿端供应持续紧张，铜精矿现货加工费刷新历史低位。
  • 美伊冲突反复导致铜价承压，但随着双方开始审议框架协议，铜价触底反弹。
  • 需求端回暖，下游企业集中点价采购，推动开工率回升。
  • 国内社库继续去化，COMEX库存高位累库。
• 操作建议：多单继续持有

铝

• 走势状态：触底反弹
• 行情观点：
  • 国产铝土矿价格暂稳，几内亚散货矿成交价格上涨。
  • 供应端受几内亚可能出口限制政策影响，氧化铝多单建议逐步止盈。
  • 电解铝运行产能稳中有升，需求端淡季特征显现，但铝线缆逆势走强。
  • 社会库存逐步去化，市场情绪改善。
• 操作建议：滚动配置多单

氧化铝

• 走势状态：底部反弹
• 行情观点：
  • 供应端受几内亚出口限制政策影响，氧化铝价格反弹。
  • 国内氧化铝库存周环比增加，但整体仍处低位。
• 操作建议：多单逐步止盈

铝合金

• 走势状态：触底反弹
• 行情观点：
  • 铝价反弹，市场情绪好转。
  • 供应端有所改善，需求端逐步回暖。
• 操作建议：滚动配置多单

锌

• 走势状态：高位震荡
• 行情观点：
  • 矿端扰动频发，加工费维持低位，进口TC跌破-70美元/干吨。
  • 国内消费淡季，下游企业采购意愿低迷，库存去化不畅。
  • LME锌库存维持去化，对伦锌形成支撑。
• 操作建议：逢低持多

铅

• 走势状态：破位下跌
• 行情观点：
  • 铅价大幅走弱，上下游企业生产、消费意愿减弱。
  • 库存方面，LME和COME铅库存减少，但上期所库存增加。
  • 市场情绪反复，美伊和解信息未完全提振市场。
• 操作建议：区间交易

镍

• 走势状态：止跌企稳
• 行情观点：
  • 镍矿供应紧张，印尼矿端审批缓慢，港口库存去化。
  • 精炼镍成本支撑稳固，但下游需求偏弱。
  • 不锈钢行业开工承压，对原料采购形成制约。
• 操作建议：区间交易

不锈钢

• 走势状态：触底反弹
• 行情观点：
  • 不锈钢价格小幅下跌，但部分钢厂逐步减产。
  • 消费端有所回暖，下游企业逢低补库。
• 操作建议：区间交易

锡

• 走势状态：止跌企稳
• 行情观点：
  • 下游消费电子和光伏需求维持刚需采购。
  • 缅甸佤邦全面复产，非洲疫情对供应影响有限。
  • 锡矿供应偏紧，市场对海外原料供应扰动保持警惕。
• 操作建议：区间交易

工业硅

• 走势状态：底部震荡
• 行情观点：
  • 工业硅产量环比增加，但下游企业原料库存充足。
  • 多晶硅产量环比减少，但6月排产预计增加。
  • 有机硅中间体行业落实减产计划，但执行差异较大。
• 操作建议：区间交易

多晶硅

• 走势状态：触底反弹
• 行情观点：
  • 多晶硅在传闻带动下大幅减仓反弹。
  • 基本面尚未实质改善，建议逢高止盈。
• 操作建议：多单考虑止盈

碳酸锂

• 走势状态：触底反弹
• 行情观点：
  • 进口锂辉石精矿CIF价大幅上涨，成本支撑强劲。
  • 国内锂盐厂开工率略有下降，但6月排产继续上升。
  • 下游需求端回暖，储能电芯维持高景气周期。
• 操作建议：滚动布局多单

宏观分析

美国通胀数据

• 美国5月CPI同比增长4.2%，创三年来新高，核心CPI同比增长2.9%，符合预期。
• 美国5月PPI同比增长6.5%，高于预期，能源价格与服务成本同步上涨。
• 美联储加息预期升温，市场预期年内加息一次。

中国出口数据

• 中国5月出口同比增长19.4%，进口同比增长27.4%。
• AI硬件需求激增，带动高科技产品出口大幅增长。
• 贸易顺差扩大，显示出口强劲。

市场情绪

• 美伊冲突反复导致市场风险偏好下降。
• 随着美伊协议可能达成，市场情绪有所好转。
• 中国金融数据表现分化，M2-M1剪刀差收窄。

下周重要经济数据

• 美国6月纽约联储制造业指数
• 中国1至5月房地产开发投资
• 美国5月零售销售数据
• 欧元区核心调和CPI同比终值
• 美国FOMC利率决策

总结

整体来看，有色金属市场在宏观和基本面的双重影响下，呈现震荡反弹趋势。铜、铝、锌、锡、碳酸锂等品种因供应紧张和需求回暖出现触底反弹，而铅则继续下跌。市场情绪在美伊谈判进展中有所改善，但整体仍偏谨慎。操作建议以多单持有和区间交易为主，关注后续美伊协议进展及各品种库存变化。