20230716-广州期货-一周集萃-聚酯_聚酯行情接近尾声_PTA等待高空机会_23页_7mb

聚酯行情总结（2023年7月16日）

行情回顾

截至7月14日，PTA主力合约收于5832元/吨，环比下跌208%；乙二醇主力合约收于4086元/吨，环比下跌192%。价格变动主要受原油走强、PTA华东现货收紧及装置供应减量推动盘面大幅走高，随后受主力止盈减仓影响导致日内大跌。

市场逻辑

• PTA：OPEC减产提供支撑，但效果弱化；供应端装置检修和新装置提升导致供需矛盾，在成本端支撑不足下，终端聚酯需求低迷加剧现金流亏损，利空盘面。
• 乙二醇：成本端提升初见修复，但支撑不足；煤化工供应收缩及聚酯需求改善缓解压力，短期走势偏强，但仍面临海外供应增量风险。

库存与利润

PTA库存小幅累库0.04天；乙二醇华东主港库存累库0.47万吨。聚酯产业链整体库存增加，原料端PX和乙二醇生产利润在成本压缩下亏损扩大，加工费高位难维持。

下周展望

PTA：成本支撑不足叠加供需宽松，反弹空间有限，关注5900元/吨压力位。
乙二醇：原油支撑弱化，供应端增量预期和需求平衡不确定性削弱上行动力，短期走势偏弱。

操作建议

建议单边试空PTA09合约，因供需累积和现金流亏损；乙二醇供给需求趋于平衡，暂不建议空单布局。

风险提示

油价冲高可能改善终端订单（风险因素基于6月数据，需监控最新动态）。

免责声明：期市有风险，入市需谨慎。本报告基于历史数据和经济指标分析，仅供参考，不构成投资建议。详情请阅报告倒数第三页免责声明。