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车联网：5G“头雁”展翅，新基建王牌登场

核心内容

车联网是未来交通出行变革的终极答案，其本质是“路—网—车—云”四大要素的全面协同进化，旨在通过车路协同实现更高效、更安全、更智能的交通组织。随着政府推动“科技新基建”，车联网基础设施建设升级潮临近，中国有望成为全球最大的车联网市场。

主要观点

1. 车联网的定义与目标
   车联网通过车路协同实现更高效、更安全、更智能的交通组织，是交通强国建设的重要组成部分。它涵盖V2V、V2I、V2P、V2N等多种通信形式，是解决城市交通拥堵和事故的重要手段。

2. 国家示范区实践
   无锡作为全国首个车联网先导区，已实现城市级、全场景的车—路—云—网协同平台，显著降低交通事故和拥堵率，验证了车联网的可行性与优越性。

3. 行业标准与技术路线
   C-V2X相较于DSRC在性能上具有明显优势，具备后向演进特性，且我国在C-V2X领域拥有较强的专利优势。预计C-V2X将成为国内车联网建设的主要方式，初期以LTE-V2X为主，后期逐步过渡到5G-V2X。

4. 产业受益顺序
   车联网产业将遵循“路网—车端—运营&应用”的顺序发展。其中，RSU（路侧单元）是最大增量市场，而高精度地图将成为运营&应用服务的重要刚需。

5. 投资建议
   投资者应关注“路网基础设施—智能车端升级—车联网应用服务和平台运营”的受益顺序，重点推荐四维图新、中科创达、千方科技、万集科技、金溢科技、博通集成等公司，建议关注高新兴、高鸿股份、均胜电子、移远通信等。

关键信息

• 交通拥堵与事故成本：国内每年因交通拥堵造成GDP损失约5%-8%，交通事故致死人数超过26万，车联网可有效缓解。
• C-V2X优势：C-V2X在可靠性、时延、成本等方面优于DSRC，且我国在该领域拥有较强的专利优势。
• RSU市场潜力：RSU建设开启千亿市场，保守估算投资规模可达686亿，激进策略可达1132亿。
• 政策支持：中国政府高度重视车联网发展，出台多项政策支持，如《交通强国建设纲要》和《车联网（智能网联汽车）产业发展行动规划》。
• 技术演进：从LTE-V2X向5G-V2X过渡，C-V2X具备长期演进适应能力，将成为未来智能驾驶的关键技术支撑。

风险提示

• 车联网基础建设不及预期：若建设进度缓慢，可能影响整体产业发展。
• 可通信车辆渗透率低于预期：若车辆智能化程度不高，将限制车联网应用的推广。

产业图谱

• 路网建设：以RSU为核心，配合ETC改造，形成车联网基础设施雏形。
• 车端升级：智能网联汽车的发展将激活自动驾驶产业链，降低单车改造成本。
• 运营&应用服务：高精度地图和车联网平台运营成为未来重点，具有较高的商业化潜力。

投资建议

• 重点推荐公司：四维图新、中科创达、千方科技、万集科技、金溢科技、博通集成。
• 建议关注公司：高新兴、高鸿股份、均胜电子、移远通信。
• 投资策略：依据车联网产业的受益顺序，优先布局路网基础设施，再关注车端智能升级和运营服务。

总结

车联网作为新基建的重要组成部分，将在未来交通出行变革中发挥关键作用。中国凭借制度红利和政策支持，有望实现弯道超车，成为全球最大的车联网市场。C-V2X作为主流通信标准，将在未来2-3年成为智能网联汽车的基础支撑网络，随后逐步过渡到5G-V2X。RSU建设是当前最大的增量市场，高精度地图和车联网平台运营将成为未来重点。投资者应关注车联网产业链各环节，优先布局路网基础设施，逐步向车端和运营服务延伸。