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2025-03-18 锰硅早报总结

核心内容概述

本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，主要分析了锰硅期货2505合约的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及供需相关数据。整体市场预期为本周锰硅价格偏弱运行，建议在6150-6300区间操作。

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主要观点

1. 基本面分析

• 原料端：锰矿市场报价混乱，部分矿商报价坚挺，低价出货意愿偏弱，导致实际成交跟进缓慢。
• 供应端：硅锰厂多维持封盘不报，部分持货商报价小幅下调。
• 需求端：下游钢厂采购谨慎，对硅锰采买积极性偏弱。
• 整体趋势：基本面偏中性。

2. 基差分析

• 现货价格为6080元/吨，05合约基差为-110元/吨，表示现货贴水期货。
• 基差偏空，对期货价格形成一定压力。

3. 库存情况

• 独立硅锰企业库存：全国63家样本企业库存为116500吨。
• 钢厂库存：全国50家钢厂库存平均可用天数为16.27天。
• 库存偏多，可能对价格形成支撑。

4. 盘面走势

• MA20向下，05合约期价收于MA20下方。
• 盘面偏空，显示短期价格承压。

5. 主力持仓

• 主力持仓净空，且空头减少。
• 主力持仓偏空，表明市场情绪偏弱。

6. 价格预期

• 预计本周锰硅价格偏弱运行。
• 建议操作区间为6150-6300元/吨。

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关键信息汇总

一、锰硅供应分析

• 产能：相关图表显示锰硅产能分布情况。
• 年度产量：图表反映年度产量趋势。
• 周度、月度、开工率：图表展示周度和月度产量变化及开工率情况。
• 地区产量：
  • 内蒙古、宁夏、贵州月度产量数据。
  • 内蒙古、宁夏、贵州、广西日均产量数据。

二、锰硅需求分析

• 钢招：图表显示钢厂采购情况。
• 采购价格：图表反映钢招采购价格变化。
• 日均铁水和盈利：图表展示日均铁水和盈利状况，反映下游需求和利润水平。

三、锰硅进出口情况

• 图表显示锰硅进出口数据，反映国际市场供需变化。

四、库存分析

• 厂库、钢厂库存：图表展示锰硅库存变化趋势，显示库存偏多。

五、成本分析

• 锰矿-进口量：图表反映锰矿进口量变化。
• 锰矿-港口库存、可用天数：图表展示港口库存和可用天数，显示供应紧张或宽松。
• 高品矿港口库存：图表显示高品矿库存情况。
• 天津港锰矿价格：图表反映天津港锰矿价格走势。
• 地区成本：图表展示不同地区锰硅成本变化。

六、利润分析

• 地区利润：图表反映不同地区锰硅利润情况，显示利润分布差异。

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风险提示

• 本报告基于公开资料和实地调研，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 报告仅供参考，不构成任何投资建议，投资者应独立判断。
• 未经大越期货书面授权，不得更改或传播本报告内容。

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