20190707-国联证券-计算机行业：IDC预测公有云高增长，关注中报季医信、云计算表现_12页_604kb

报告摘要

计算机行业周总结与投资建议

核心内容

本周计算机（申万）指数上涨 1.74%，上证综指上涨 1.08%，创业板指上涨 2.40%。板块整体表现中游，仅有色行业下跌。涨幅前五的个股为金溢科技（+25.91%）、华铭智能（+22.29%）、今天国际（+17.53%）、皖通科技（+15.95%）及东方通（+15.29%），跌幅靠前的个股为恒银金融（-16.44%）、泛微网络（-6.97%）、辰安科技（-4.60%）、中国软件（-4.55%）及汉鼎宇佑（-3.95%）。

主要观点

1. 行业增长前景广阔

IDC预测：到2023年，全球公有云服务支出将达到 5000亿美元，年复合增长率 22.3%。
SaaS与IaaS：SaaS将占据公有云支出的 50%以上，IaaS为第二大支出类别。
国内发展：中国云计算市场增速高于全球水平，尤其公有云增速超过 40%，未来有望继续保持快速增长。

2. 投资方向明确

重点方向：物联网、云计算、人工智能将成为未来行业发展的核心驱动力。
云计算建议：关注与AWS、阿里云等国际云服务提供商合作的上市公司，以及服务器厂商。SaaS领域可关注广联达（建筑云）和用友网络（ERP）等龙头公司。
其他方向：智慧城市、数据湖、智能交通等细分领域亦有较大发展空间。

关键信息

4.1 周策略建议

短期：本周计算机板块先扬后抑，智能交通子行业表现突出。建议关注医信及云计算板块，因其在中报季可能有良好表现。
中长期：继续关注新基建相关领域，包括 5G、人工智能、工业互联网、物联网，重点推荐创业慧康（300451）、用友网络（600588）、广联达（002410）、美亚柏科（300188）、四维图新（002405）、易华录（300212）等公司。

4.2 重点公司分析

创业慧康：医疗信息化行业领军企业，受益于政策推动与医院信息化需求，创新业务有望进入兑现期。
用友网络：企业信息化服务提供商，积极推进“3.0企业数字化服务”战略，云服务、软件及金融业务融合化发展。
广联达：建筑信息化老牌龙头，云转型效果显著，施工整合带来协同效应。
美亚柏科：电子数据取证龙头，业务布局广泛，大数据平台业务有望快速放量。
四维图新：数字地图龙头，布局车联网全产业链，具备高精度地图、算法、芯片等优势，有望转型自动驾驶平台服务商。
易华录：智慧城市领军企业，数据湖模式领先，已在多个城市推广，具备蓝光存储技术优势。

风险提示

技术发展遭遇瓶颈
政策推进有所延缓
订单落地低于预期
市场系统性风险

投资建议

投资评级：中性
分析师声明：本报告观点反映分析师个人看法，与报酬无直接或间接关系。
免责声明：本报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行评估并咨询专业人士意见。

附：图表目录

图表1：本周计算机板块走势
图表2：本周各行业涨跌幅（流通市值加权平均，%）
图表3：年初至今涨跌幅（流通市值加权平均，%）
图表4：涨跌幅前五名（%）
图表5：板块TTM估值对比

公司重要公告

启明信息：与北汽蓝谷、武汉东浦签署战略合作框架协议，推动车联网及智能网联发展。
今天国际：中标中国石化武汉乙烯改造项目，合同金额达8,498万元。
数字认证：中标北京市“法人一证通”证书服务项目，年服务费单价73元。
金溢科技：发布限制性股票激励计划，涉及400万股，成本摊销总费用为7468万元。
*ST工新：控股股东拟增持1800万—1900万元公司股份。
飞利信：部分高级管理人员拟减持不超过0.0766%的股份。
聚龙股份：中标湖北农信社、中国建设银行及中国银行多个清分机和点钞机项目。
多伦科技：签订楚雄市楚南一级道路信息化改扩建项目合同，金额为2,248万元。

总结

本周计算机行业整体表现中游，智能交通子行业涨幅显著。随着全球云计算支出的快速增长，特别是SaaS和IaaS领域的持续扩张，行业前景广阔。建议投资者关注云计算、物联网、人工智能等方向，重点推荐创业慧康、用友网络、广联达、美亚柏科、四维图新、易华录等公司。同时，需警惕技术瓶颈、政策延缓及市场系统性风险等潜在问题。

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