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报告摘要

香港市場摘要

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港股表現：港股在期指結算日先升後回落，恒生指數收報27715.67點，跌101點或0.36%；國企指數收報10938.97點，跌46點或0.42%。大市成交額降至777.13億元。
市場情緒：受美國GDP數據及美匯指數上漲影響，市場觀望情緒濃厚，預計恒指在第三季最後一個交易日可能回落至27500點附近。
企業業績：多家公司公布中期或上半年業績，如宏輝集團盈利大增19.54倍，而日成控股盈利下滑9.13%。
新股上市：山東黃金礦業以每股14.7元H股價定價，集資約46.38億元，香港公開發售部分認購不足。

主要觀點

港股整體走勢：恒指受內地股市回吐及美匯指數上漲影響，表現偏弱，金融、地產及工商分類指數均有下跌。
外資動向：美元/港元匯價為7.8163，美元/人民幣為6.8903，美元/日圓為113.37，歐羅/美元為1.1640，英鎊/美元為1.3077。
利率情況：香港最優惠利率為5.13%，拆息（隔夜）為3.19%，拆息（3個月）為2.27%；美國10年債券利率為3.05%，聯邦基金利率為2.25%。
商品市場：原油價格因伊朗制裁問題上漲，黃金因美經濟數據強勁而下跌。
美股市場：美股三大指數因第二季度GDP數據符合預期而收高，道瓊斯、納斯達克、標準普爾500指數分別上漲0.21%、0.65%、0.28%。
A/H股溢價：多個行業A/H股溢價幅度較大，如汽車行業中福耀玻璃A/H溢價僅1.2%，而浙江世寶高達343.1%。

關鍵信息

本地指數表現

指數	收報	變幅(點)
恒生指數	27715.67	-101.20
金融分類	38252.41	-7.06
地產分類	37402.81	-316.55
公用分類	57652.16	+5.02
工商分類	16278.91	-119.99

中國指數表現

指數	收報	變幅(點)
恒生中國企業指數	10938.97	-46.63
恒生香港中資企業指數	4408.42	-6.16
恒生中國H股金融指數	16386.37	-75.10
上海A股	2923.73	-15.80
上海B股	288.71	-0.01
深圳A股	1494.63	-19.11
深圳B股	969.02	-5.88

外匯表現

貨幣對	當前匯率
美元/港元	7.8163
美元/人民幣	6.8903
美元/日圓	113.37
歐羅/美元	1.1640
英鎊/美元	1.3077

利率表現

利率項目	當前利率
香港最優惠利率	5.13%
香港拆息（隔夜）	3.19%
香港拆息（3個月）	2.27%
美國10年債券	3.05%
美國聯邦基金	2.25%

A/H股溢價對照表（部分）

行業	公司	H股代號	A股代號	H:A股流通比例	H股價格(港幣)	A股價格(人民幣)	A/H溢價
航空	東方航空	670	600115	1:2.11	5.00	5.57	26.3%
航空	中國國航	753	601111	1:2.07	7.47	8.11	23.1%
航空	南方航空	1055	600029	1:2.29	4.96	6.68	52.7%
家電	海信科龍	921	000921	1:1.96	6.98	8.67	40.9%
汽車	比亞迪	1211	002594	1:1.24	54.45	47.80	-0.4%
汽車	長城汽車	2333	601633	1:1.94	4.97	7.69	75.5%
建材	海螺水泥	914	600585	1:0.14	47.70	36.98	-12.1%
建材	金隅股份	2009	601992	1:3.48	2.71	3.67	53.6%
建材	洛陽玻璃	1108	600876	1:1.05	2.51	13.43	506.8%

十大成交最活躍ETF表現

基金編號	基金名稱	相關指數	貨幣	ETF類別	成交(百萬股)	價格	升跌(%)
2823	iShares 安碩富時 A50 中國指數 ETF	富時中國 A50 指數	HKD	合成	51.84	12.92	-0.46
2822	南方富時中國 A50 ETF	富時中國 A50 指數	HKD	實物資產	22.87	13.20	-0.60
2800	盈富基金	恒生指數	HKD	實物資產	22.24	28.60	-0.35
7300	南方東英恒指每日反向(-1x)	恒生指數	HKD	期貨	21.81	5.62	0.54
3188	华夏沪深300指数ETF	沪深300指数	HKD	实物资产	8.22	39.50	-0.63
2828	恒生H股指數上市基金	恒生中國企業指數	HKD	實物資產	5.44	110.70	-0.54
3135	南方東英WTI原油期貨ER ETF	美銀美林eXtra CLA指數	HKD	期貨	5.17	10.02	0.30
7288	南方東英國指每日槓桿(2x)	恒生中國企業指數	HKD	期貨	4.06	8.47	-1.28
7388	南方東英恒指每日反向(-1x)	恒生指數	HKD	期貨	3.46	5.96	0.85
7200	南方東英恒指每日槓桿(2x)	恒生指數	HKD	期貨	2.05	10.02	-1.18

本週表現最佳/最差的港股及國企指數成份股

表現最佳

股票號碼	公司名稱	最新價	變動(%)
恆生指數	恒生銀行	213.40	+2.11
恆生指數	中信股份	11.38	+1.61
恆生指數	港鐵公司	41.35	+1.47
恆生指數	友邦保險	69.00	+1.32
恆生指數	华润电力	13.80	+0.88
國企指數	中国中铁	7.69	+2.95
國企指數	海螺水泥	47.70	+2.03
國企指數	中車時代電氣	45.75	+2.01
國企指數	中信股份	11.38	+1.61
國企指數	國藥控股	37.75	+1.07

表現最差

股票號碼	公司名稱	最新價	變動(%)
恆生指數	銀河娛樂	50.30	-4.46
恆生指數	華潤置地	27.40	-3.86
恆生指數	萬洲國際	5.50	-2.31
恆生指數	碧桂園	10.42	-1.88
恆生指數	中國生物製藥	7.45	-1.72
國企指數	廣發證券	10.12	-3.98
國企指數	海通證券	7.22	-3.86
國企指數	華潤置地	27.40	-3.86
國企指數	中国信达	1.97	-3.43
國企指數	中国银河	3.64	-3.19

本週中美主要經濟數據公佈

公佈日期	星期	地區	觀察期	經濟數據	實際	前期	預測
9月21日	星期五	美國	9月	Markit 美國製造業採購經理人指數	55.6	54.7	55
9月21日	星期五	美國	9月	Markit 美國服務業採購經理人指數	52.9	54.8	54.8
9月21日	星期五	美國	9月	Markit 美國綜合採購經理人指數	53.4	54.7	--
9月24日	星期一	美國	8月	芝加哥聯邦準備銀行全國經濟活動指數	0.18	0.13	--
9月24日	星期一	美國	9月	达拉斯联邦制造业展望企业活动指数	28.1	30.9	31
9月25日	星期二	美國	7月	MBA貸款申請指數	2.90%	1.60%	--
9月25日	星期二	美國	8月	新屋銷售	629k	627k	631k
9月25日	星期二	美國	9月	GDP年化(季比)	4.20%	4.20%	4.30%
9月25日	星期二	美國	9月	PCE物價指數	2.00%	1.90%	--
9月25日	星期二	美國	9月	PCE核心物價指數	2.10%	2.00%	--
9月25日	星期二	美國	8月	耐久財(運輸除外)	0.10%	0.10%	0.40%
9月25日	星期二	美國	8月	資本財銷貨非國防(飛機除外)	0.10%	1.00%	--
9月27日	星期四	美國	8月	耐久財訂單	4.50%	-1.70%	1.70%
9月27日	星期四	美國	第2季	GDP價格指數	3.00%	3.00%	3.00%
9月28日	星期五	中國	9月	財新中國製造業採購經理人指數	--	50.6	50.6
9月30日	星期日	中國	9月	非製造業PMI	--	54.2	--
9月30日	星期日	中國	9月	製造業PMI	--	51.3	51.3

未來一週業績公佈備忘

日期	星期	代號	公司名稱	事項
9月26日	星期三	0331	豐盛服務集團	末期業績
9月26日	星期三	1082	香港教育國際	末期業績
9月26日	星期三	1195	京維集團	末期業績
9月26日	星期三	1419	盈健醫療	末期業績
9月26日	星期三	1513	麗珠醫藥	末期業績
9月26日	星期三	1776	廣發證券	末期業績
9月26日	星期三	2000	華潤創業	末期業績
9月26日	星期三	2039	中集集團	末期業績
9月26日	星期三	2202	中華汽車	末期業績
9月26日	星期三	2333	長城汽車	末期業績
9月26日	星期三	2338	濱柴動力	末期業績
9月26日	星期三	2600	中國鋁業	末期業績
9月26日	星期三	2607	上海醫藥	末期業績
9月26日	星期三	2628	中國人壽	末期業績
9月26日	星期三	267	中信股份	末期業績
9月26日	星期三	2883	中海油服	末期業績
9月26日	星期三	2880	大連港	末期業績
9月26日	星期三	300	昆明機床	末期業績
9月26日	星期三	338	上海石化	末期業績

本週業績公佈預期

9月26日（星期三）有多家公司預計公佈末期業績，包括豐盛服務集團、香港教育國際、京維集團、盈健醫療等。

其他關鍵資訊

商品期貨：紐約期油價格為72.13美元，現貨黃金價格為1183.61美元。
波羅的海指數：波羅的海乾散貨指數為1503.00，波羅的海運費指數為805.00。
港股ADR表現：部分公司如中國移動、匯豐控股、中國石油等ADR表現與港股溢價或折價。

資料來源：彭博、申萬宏源研究

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