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玻璃期货早报摘要（2024-08-19）

一、每日观点：
观点偏空，玻璃市场基本面整体疲软。

1. 基本面

• 生产利润持续下滑，生产开工率与产量虽有所回升但保持稳定。
• 房地产利好政策过渡期，下游深加工企业订单减少，回款困难，产业链心态谨慎，终端需求疲弱。
• 玻璃厂家库存持续累积，高于五年平均水平。

2. 基差

• 玻璃现货市场：河北沙河大板价格为1256元/吨。
• 期货市场：FG2501收盘价为1275元/吨，基差-19元，期货升水。

3. 库存

• 全国浮法玻璃企业库存达到6743万重量箱，较前一周增长0.11%，库存持续上升。

4. 盘面表现

• 主要价格走势位于20日线下方，且20日线呈向下趋势。

5. 主力持仓

• 主力期货合约多空持仓呈现净多头态势，近期由空转多。

6. 预期

• 当前短期趋势预计震荡偏空运行。

二、利空分析：

• 地产终端需求低迷，下游加工厂订单不及预期，企业按需采购，库存仍有压力。
• 房地产竣工周期或迎来拐点，但终端需求绝对量预计下降。

三、主要逻辑与风险：

• 玻璃生产企业线产能虽开始收缩，但市场库存仍在高库存压力下继续积累。
• 地产政策过渡期内利好消息不明确，产业链资金流动性不确定性，中长期基本面偏空。
• 风险点：现有房地产政策超预期落地；新建及复产玻璃生产线超预期。

四、行情数据简述：

• 当日主力合约结算价较前一日变动情况。
• 沙河市场白玻大板现货价格较前一日下跌0.63%。

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