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玻璃早报 2026-6-5 总结

核心内容概述

本报告分析了玻璃市场的近期表现及影响因素，从基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及预期等多个维度展开。整体来看，玻璃市场呈现偏空态势，短期内预计低位震荡运行。

主要观点

1. 基本面偏空：

   • 玻璃生产利润修复乏力，产量处于低位。
   • 冷修高位，复产预期较强，供给可能从历史低位回升。
   • 终端地产需求疲弱，下游深加工订单偏弱，历史同期低位。
   • 加工行业资金回款不乐观，贸易商和加工厂以消化原片库存为主。

2. 基差偏空：

   • 河北沙河大板现货价格为952元/吨，FG2609合约收盘价为1031元/吨，基差为-79元，期货升水现货。
   • 基差季节性走势显示，当前基差处于偏低水平。

3. 库存偏空：

   • 全国浮法玻璃企业库存为7646.60万重量箱，较前一周减少0.46%，但仍高于5年均值。
   • 库存高企，对价格形成压力。

4. 盘面偏空：

   • 价格运行在20日线下方，20日线向下，显示短期走势偏弱。

5. 主力持仓偏空：

   • 主力合约净空，空头增加，市场情绪偏空。

6. 预期偏弱：

   • 短期内玻璃价格预计低位震荡，受基本面疲弱影响。

关键影响因素

利多因素

• 玻璃生产利润修复乏力，产量维持低位。
• 国内煤炭安全事故可能导致燃料成本上升。

利空因素

• 房地产终端需求疲弱，玻璃深加工企业订单数量处于历史同期低位。
• 加工行业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，以消化库存为主。

主要逻辑

玻璃供给处于历史低位，但下游深加工订单疲弱，叠加库存高企，导致市场整体偏空。短期内，玻璃价格预计以震荡为主，缺乏明显上涨动力。

风险点

• 地产回暖超预期：若房地产销售和新开工面积大幅回升，可能带动玻璃需求，改善市场基本面。
• 反内卷超预期：若深加工行业出现反内卷现象，订单量可能回升，对玻璃价格形成支撑。

市场数据

玻璃期货行情

玻璃现货行情

• 沙河5mm白玻大板市场价为952元/吨，较前一日持平。

玻璃生产利润

玻璃供给情况

• 全国浮法玻璃生产线开工206条，开工率69.88%，处于同期历史低位。
• 全国浮法玻璃日熔量14.51万吨，产能处于历史同期低位。

玻璃需求情况

• 2026年2月，浮法玻璃表观消费量为410.11万吨。
• 房地产销售、新开工、施工和竣工面积均呈现疲软趋势，同比负增长显著。

下游加工厂订单情况

• 全国深加工样本订单走势显示，订单天数整体偏低。
• 2026年1月订单天数为9.0天，2月为1.0天，3月为6.0天，4月为7.0天，5月为8.5天。

总结

当前玻璃市场基本面偏弱，供给虽有回升预期，但需求端受地产拖累，订单疲软。库存处于高位，基差为负，期货升水现货。短期内，玻璃价格预计以低位震荡为主，需关注地产回暖及深加工行业反内卷的潜在利好影响。