> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 山金期货黑色板块日报总结（2026年05月19日） ## 核心内容概述 本日报主要分析了螺纹钢、热卷及铁矿石等黑色板块的市场动态，结合供需、库存、价格波动、技术面及宏观因素，为投资者提供操作建议。整体来看，黑色系商品在短期面临回调压力，但中长期仍存在上涨潜力。 --- ## 主要观点 ### 螺纹钢与热卷 - **市场动态**：近期螺纹钢和热卷的期现货价格均出现小幅下跌，但库存持续下降，表观需求反弹明显。 - **供需关系**：247家样本钢厂五大品种总产量小幅回升，库存下降，表观需求上升，螺纹钢需求恢复较快。 - **季节性与趋势**：需求已过高峰期，但长周期来看，黑色系商品可能跟随能化板块进入牛市周期。 - **技术面**：上行趋势仍在，但短线调整幅度较大，可能预示中期趋势结束。 - **操作建议**：维持观望，等待充分调整后再逢低做多。 ### 铁矿石 - **市场动态**：铁矿石价格小幅下跌，但港口库存仍处于历史高位，发运量处于季节性高位。 - **供需关系**：日均铁水产量环比略增，但同比仍偏弱，钢材终端需求疲软限制铁水产量增长空间。 - **技术面**：期价突破震荡区间后回调，上行趋势可能结束，进入区间震荡。 - **操作建议**：维持观望，等待调整后再做多。 --- ## 关键信息汇总 ### 价格变动（单位：元/吨） | 指标 | 最新 | 较上日 | 较上周 | |------|------|--------|--------| | 螺纹钢主力合约收盘价 | 3206 | -26 | -80 | | 热轧卷板主力合约收盘价 | 3429 | -17 | -68 | | 螺纹钢现货价格 | 3310 | -10 | -30 | | 热轧板卷现货价格 | 3460 | -10 | -50 | ### 基差与价差（单位：元/吨） | 指标 | 最新 | 较上日 | 较上周 | |------|------|--------|--------| | 螺纹钢主力基差 | 104 | 16 | 50 | | 热轧卷板主力基差 | 31 | 7 | 18 | | 螺纹钢期货10-1价差 | -39 | 0 | -4 | | 热轧卷板期货10-1价差 | -10 | 2 | -1 | | 螺纹钢期货1-5价差 | -24 | -145 | -150 | | 热轧卷板期货1-5价差 | -13 | -31 | -47 | | 热卷01-螺纹01价差 | 194 | 7 | 9 | | 热卷05-螺纹05价差 | 183 | -107 | -94 | | 热卷10-螺纹10价差 | 223 | 9 | 12 | ### 库存与产量（单位：万吨） | 指标 | 最新 | 较上日 | 较上周 | |------|------|--------|--------| | 五大品种社会库存 | 1158.03 | — | -49.79 | | 螺纹社会库存 | 518.4 | — | -28.82 | | 热卷社会库存 | 328.7 | — | -6.58 | | 五大品种钢厂库存 | 417.26 | — | -21.50 | | 螺纹钢厂库存 | 167.54 | — | -12.30 | | 热卷钢厂库存 | 78.54 | — | -4.06 | ### 铁矿石价格变动（单位：元/湿吨） | 指标 | 最新 | 较上日 | 较上周 | |------|------|--------|--------| | 麦克粉(青岛港) | 770 | -3 | -20 | | 金布巴粉60.5%(青岛港) | 734 | -6 | -26 | | DCE铁矿石主力合约结算价 | 803 | -6.5 | -19.5 | | SGX铁矿石连一结算价 | 108.2 | -0.93 | -2.56 | | 普氏62%指数 | 112.85 | -1.60 | -1.60 | ### 品种价差（单位：元/吨） | 指标 | 最新 | 较上日 | 较上周 | |------|------|--------|--------| | PB块粉价差(日照港) | 173 | 3 | 18 | | 纽曼块粉价差(日照港) | 170 | 1 | 14 | | 卡拉加斯粉-PB粉(日照港) | 148 | 6 | 8 | | PB-超特粉(日照港) | 142 | 4 | 11 | | 普氏65%-62% | 13.8 | 0.05 | 0.05 | | 普氏62%-58% | 16.6 | -0.35 | -2.40 | ### 海运与汇率（单位：美元/吨、美元/干吨） | 指标 | 最新 | 较上日 | 较上周 | |------|------|--------|--------| | BCI运价:西澳-青岛 | 14.96 | -0.08 | -0.07 | | BCI运价:图巴朗-青岛 | 36.6 | -0.13 | 1.17 | | 美元指数 | 98.9557 | -0.3111 | 1.0389 | | 美元兑人民币即期 | 6.7995 | -0.0145 | 0.0032 | ### 到港与发运量（单位：万吨） | 指标 | 最新 | 较上日 | 较上周 | |------|------|--------|--------| | 北方六港到货量合计 | 1316.7 | — | 252.7 | | 日均疏港量(45港口合计) | 336.7 | — | 14.89 | | 全球铁矿石发运总量 | 3205.5 | — | 346.0 | | 澳洲发运量 | 1863.0 | — | 39.8 | | 澳洲发往中国量 | 1503.0 | — | -65.7 | --- ## 产业资讯摘要 1. **工信部通知**：钢铁行业产能置换比例提高，兼并重组置换比例提升，设置2年过渡期。 2. **4月钢材产量**：全国钢材产量12263万吨，同比下降1.7%；粗钢产量8363万吨，同比下降2.8%。 3. **焦炭价格调整**：山东地区焦炭价格计划提涨，湿熄焦和干熄焦分别上调50元/吨和55元/吨。 4. **铁矿石到港量**：5月11日—17日中国47港铁矿石到港总量2829.8万吨，环比增加419.2万吨。 5. **平板玻璃与烧碱产量**：4月平板玻璃产量同比下降7.9%，烧碱产量同比增长7.2%。 --- ## 总结 黑色板块整体处于调整阶段，短期受宏观环境及股市回调影响，市场情绪偏谨慎。螺纹钢和热卷库存下降，表观需求回升，但需求已过高峰期，短期内难以持续上涨。铁矿石发运量处于季节性高位，但港口库存仍高，需求疲软限制其上涨空间。技术面上，螺纹钢与热卷呈现上行趋势，但短线调整幅度大，可能预示中期趋势结束。铁矿石价格回调，进入区间震荡。整体建议投资者维持观望，等待充分调整后再择机做多。