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新世纪期货盘前交易提示（2021-4-28）总结

一、核心内容概述

本报告对2021年4月28日盘前的期货市场进行了全面分析，涵盖黑色、有色金属、能源化工、农产品及金融五大板块。重点分析了各品种的供需变化、价格走势、政策影响以及市场情绪，为投资者提供了交易建议。

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二、主要观点与关键信息

1. 黑色产业链

• 螺纹钢：价格创出新高，短期回调后可继续做多。产量五连增，钢贸市场交易火热，但限产政策对需求形成压制。
• 铁矿石：夜盘大幅回调，但供需预期宽松，下方有支撑，上方受压制，建议跟随成材走势。
• 动力煤：现货价格持续上涨，下游需求强劲，但预计5月日耗将回落，补库任务仍重，整体偏强。

2. 有色金属产业链

• 铜：供应端存在不确定性，需求端稳步复苏，价格有望继续上行。建议短线与中线多单谨慎持有。
• 铝：消费旺季支撑，库存降幅放缓，碳中和政策利好，价格偏强，建议短线与中线多单谨慎持有。
• 锌：供应持续收紧，下游需求向好，价格偏强，建议短线与中线多单谨慎持有。
• 铅：供应偏紧，但下游需求未明显改善，价格高位震荡，建议短线与中线空单谨慎持有。
• 锡：矿端供应有所缓解，但下游需求疲软，价格震荡，建议短线与中线观望。

3. 能源化工品

• PTA：需求支撑减弱，加工费受油价波动影响，中长期高供应压力存在，建议震荡操作。
• 乙二醇（EG）：进口到港量少，港口库存下降，但新装置开工可能打压价格，建议区间操作，注意止盈。
• 原油：受印度疫情和美联储政策影响，价格震荡偏强，预计回调后站稳400-420元/桶区间。
• 沥青：市场观望为主，关注全球经济复苏、原油供需及地缘政治等因素。

4. 农产品

• 豆粕：全球大豆供应紧张，国内进口成本高企，价格震荡偏强，预计五一前仍有上涨动力。
• 油脂：全球需求旺盛，马棕油阶段性出口增长，但产量环比下降，预计库存累计受限，豆油偏强。
• 豆油、棕榈油、菜油：均呈现短线偏多走势，短期价格或维持震荡偏强。
• 豆一、豆二：震荡偏多，关注后续供需变化。
• 棉花：国内外棉花价格上攻，进口量增加，但国内需求旺盛，价格有望继续反弹。
• 天然橡胶：供应偏紧，下游需求疲软，价格震荡走高，但突破难度较大。

5. 金融板块

• 沪深300：指数宽幅震荡，北向资金流入，隐含波动率回落，建议股指多头谨慎持有，暂勿加仓。
• 宏观政策：国务院强调知识产权改革，三部委支持海南消费展免税政策，欧美股市多数下跌，美联储维持低利率政策概率较高。

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三、重点资讯汇总

1. 黑色产业链

• 钢铁产量持续增长，房地产销售数据良好，钢贸市场活跃。
• 国家推动压缩粗钢产量，邯郸、唐山限产政策跟进。
• 进口铁矿石价格高企，中国钢铁工业协会呼吁加大开发力度。
• 动力煤价格上涨，发电成本增加，后期走势取决于增产效果。

2. 有色产业链

• 智利铜矿产量受疫情影响，罢工可能影响供应。
• 中国铜企利润增加，电炉钢供应上升，支撑螺纹产量。
• 智利新关税法案可能增加铜价波动。
• 云南铜业业绩增长，但部分矿山检修影响供应。

3. 能源化工产业链

• 涤纶短纤和长丝产销低迷，部分工厂检修影响供应。
• 乙二醇装置检修频繁，供应偏紧，关注进口量变化。
• 印度疫情恶化可能影响原油需求，布伦特原油或回落。
• OPEC+谨慎调整产量，预计下半年布伦特原油将上涨至75美元/桶。

4. 农产品产业链

• 美国大豆出口检验量回升，但受天气影响，产量预期下调。
• 巴西大豆出口量增长，带动全球供应紧张。
• 印度植物油进口量小幅上升，但整体需求疲软。
• 广西糖料蔗种植面积增加，产量预计略增，泰国糖产量将大幅回升。
• 中国成品糖产量增长，但消费量增长有限。

5. 软商品

• 印度棉花种植受疫情影响，产量或下降。
• 中国棉花进口量增加，但国内需求强劲。
• 期货基金净多头减少，但价格不跌反涨，空头回补迹象明显。
• 橡胶供应偏紧，下游需求疲软，价格震荡走高。

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四、交易建议汇总

品种	交易建议
螺纹钢	调整后回调做多
铁矿石	跟随成材走势，震荡操作
动力煤	调整后回调买入
铜	短线与中线多单谨慎持有
铝	短线与中线多单谨慎持有
锌	短线与中线多单谨慎持有
铅	短线与中线空单谨慎持有
锡	短线与中线观望
镍	短线与中线观望
豆粕	震荡偏强，回调买入
油脂	短线偏多，关注进口量变化
棉花	反弹，关注进口及需求变化
天然橡胶	震荡走高，区间操作
沪深300	多头谨慎持有，暂勿加仓

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五、风险提示

• 市场存在不确定性，过往策略观点不保证当前正确。
• 政策变化、天气影响、疫情发展、国际局势等均可能影响价格走势。
• 建议投资者密切关注供需变化及政策动向，谨慎操作，独立决策。