2021-08-30-港交所-李宁_二零二一年中期报告_90页_1mb

李寧有限公司总结

核心内容

李寧有限公司是一家於開曼群島註冊成立的中國領先體育品牌企業，主要經營李寧品牌的專業及休閒運動鞋、服裝、器材和配件產品。公司總部位於北京，擁有完整的品牌營銷、研發、設計、製造、經銷及零售能力。公司願景是成為源自中國並被世界認可的、具有時尚性的國際一流專業運動品牌。

公司秉持「用運動點燃激情」的使命，並以「赢得梦想」、「消費者導向」、「我們文化」和「突破」為核心價值觀。公司設有完善的董事會及各專業委員會，包括執行董事、獨立非執行董事、審核委員會、薪酬委員會、提名委員會等，並設有授權代表、公司秘書等管理層結構。

主要观点

财务表现

• 收入：截至2021年6月30日止六個月，收入達10,196,584,000元人民幣，較2020年同期增長65.0%。
• 毛利：毛利率達55.9%，同比提升6.4個百分點。
• 權益持有人應佔溢利：達1,962,223,000元人民幣，較2020年增長187.2%。
• EBITDA：息税前利潤加折舊及攤銷達3,157,598,000元人民幣，同比增長124.3%。

营销与产品策略

• 核心品类：公司重點發展籃球、跑步、訓練、羽毛球及運動時尚五大品類，強化產品的專業運動屬性。
• 科技驱动：持續進行產品科技平台的研發與升級，例如「李寧驛」科技，提升產品性能與市場競爭力。
• 品牌定位：結合中國文化與潮流元素，提升品牌辨識度和年輕消費者吸引力。

渠道优化

• 线下销售：直接經營銷售流水增長88.5%，受益於疫情後消費者對國產品牌的認可。
• 电子商务：收入增長77.8%，表現亮眼，成為快速反應的銷售渠道。
• 特許经销商：銷售收入增長47.7%，顯示市場對品牌的信心。
• 李寧YOUNG：作為專業運動童裝品牌，持續拓展市場，提升品牌年輕化形象。

运营与供应链

• 零售运营：持續優化零售模式，提升單店人效、貨效與坪效，加強零售體驗。
• 供应链升级：由「被動生產」轉變為「主動生產」，提升靈活性與反應速度，強化自有供應鏈體系。
• 库存管理：通過優化庫存結構與庫齡，提高庫存周转效率，減少存貨撥備。

人力资源

• 组织优化：加強組織架構，組建女子產品團隊，設立電商服裝供應鏈。
• 人才发展：完善人才供應鏈管理與雙通道職業發展路徑，強化零售人才培訓。
• 员工数量：截至2021年6月30日，公司總共有3,928名員工，較2020年增長。

关键信息

财务指标

• 收入：2021年上半年為10,196,584,000元人民幣，同比增長65.0%。
• 毛利率：55.9%，同比提升6.4個百分點。
• 經營利潤率：24.9%，同比提升10.4個百分點。
• 權益持有人應佔溢利率：19.2%，同比提升8.1個百分點。
• 每股基本收益：79.04元人民幣，同比提升182.5%。

业务发展

• 李寧YOUNG：截至2021年6月30日，擁有1,041間銷售點，覆蓋31個省份。
• 产品创新：推出多款創新產品，如「飛電2.0 Elite」、「絕影」、「超輕18」、「突襲9」等，提升品牌專業形象。
• 品牌营销：通過與NBA球星、潮流品牌、藝術家等合作，提升品牌曝光與消費者認知。

财务与运营

• 现金流：經營活動產生現金淨額為3,324,543,000元人民幣，同比顯著增加。
• 資產負債表：截至2021年6月30日，資產總額為17,655,565,000元人民幣，負債總額為7,318,955,000元人民幣，負債對權益比率為70.8%。
• 外汇风险：公司未對沖匯率風險，外幣兌換人民幣可能產生財務影響。
• 资产抵押：無任何資產抵押。
• 或然負債：無重大或然負債。

未来展望

• 市场前景：受益於中國經濟穩步復甦與國民健康意識提升，體育產業持續增長。
• 战略方向：繼續貫徹「單品牌、多品類、多渠道」策略，深化品牌專業形象與時尚屬性。
• 产品开发：持續投入科技與設計，提升產品性能與消費者體驗。
• 渠道拓展：加速優質渠道佈局，推動全渠道協同，提升零售效率。
• 供应链管理：進一步整合與優化供應鏈，提升靈活性與效率。

重要数据

各渠道收入占比

各產品種類收入細節

营销与品牌活动

• 跨界合作：與「中國機甲教父」孫世前合作推出機甲風格鞋款「玄空」，與水原希子合作推出「超越infinity」，與電影《超越》合作提升品牌形象。
• 潮流聯名：與DISNEY、LINE FRIENDS、DFT等合作推出聯名產品，提升品牌時尚屬性與年輕消費者認知。
• 娛樂营销：與NBA球星拉塞爾合作，簽約肖戰為全球代言人，提升品牌曝光與年輕化形象。

渠道与店铺运营

• 销售点数量：截至2021年6月30日，李寧品牌銷售點總數為6,745間，較2020年淨減2.7%。
• 店铺形象：持續升級八代形象店，截至2021年6月30日，八代形象店佔比超過30%。
• 店铺优化：加速處理虧損、低效及微型面積店舖，提升經營效率。

供应链与成本控制

• 供应链升级：從「被動生產」轉變為「主動生產」，提升靈活性與反應能力。
• 成本管理：加強成本管控，優化設計、開發、生產等各環節，提升產品性價比。
• 研发投入：持續進行研發創新，提升產品科技含量與市場競爭力。

人力资源与组织架构

• 员工数量：截至2021年6月30日，總共有3,928名員工，較2020年增加2.8%。
• 组织优化：組建女子產品團隊，設立電商服裝供應鏈，強化研發與零售運營能力。

总结

李寧有限公司在2021年上半年實現了顯著的財務增長與業務優化，受益於疫情後的消費復甦與國產品牌的認可度提升。公司通過科技創新、品牌營銷與渠道優化，持續提升產品專業性與時尚性，並深化「單品牌、多品類、多渠道」策略。在零售與供應鏈方面，公司加強了對經營效率與庫存管理的控制，推動業務可持續增長。未來，公司將繼續探索新市場與新業務，以提升品牌國際影響力與市場競爭力。