20210409-华融期货-白糖_橡胶日评_3页_223kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告分析了白糖和橡胶两个商品在2021年4月9日前后的市场走势及基本面情况，结合技术指标与供需变化，对短期和中长期走势进行了研判，并提出了相应的操作建议。

白糖分析

基本面情况

1. 国内产销数据：

   • 截至3月底，除云南外，其他省区糖厂已收榨，累计产糖1012.02万吨，同比增加31万吨。
   • 累计销售食糖417.9万吨，同比减少59.05万吨，销糖率41.29%，同比下降7.32%。
   • 库存594.12万吨，创近6年新高，环比增加65.02万吨。

2. 国际产量：

   • 印度截至3月31日累计产糖2776万吨，同比增长19%。

3. 全球供应预期：

   • 惠誉预计2021/22年度，欧盟、泰国、俄罗斯等国的糖产量将恢复性增长，全球糖供应预计过剩850万吨。

后期走势研判

• 美糖：

  • 短线会止稳震荡，但整体仍处于弱势。
  • 支撑因素：巴西天气干燥导致压榨推迟，港口堵塞影响出口；技术指标日KDJ在低位发出买入信号。
  • 压制因素：现货供应增加，印度产量增长，全球供应过剩预期，疫情反弹削弱需求。
  • 操作建议：关注15.7美分，若在该点位之上，趋势可能转强；反之，弱势将持续。

• 郑糖9月合约：

  • 短线会止稳逞强，但上升空间有限。
  • 支撑因素：五一节前企业备货需求提振；技术指标日KDJ在低位发出买入信号。
  • 压制因素：现货供应充裕，全国工业库存创近6年新高；美糖走势偏弱；中线技术指标仍为弱势。
  • 操作建议：关注5300点，若在该点位之上，可持多滚动操作；反之，可能继续寻底，可考虑沽空。

橡胶分析

基本面情况

1. 国内重卡市场：

   • 2021年3月，我国重卡市场预计销售22万辆，环比增长86%，同比增长83%。

2. 汽车库存压力：

   • 3月汽车经销商库存预警指数为55.5%，环比上涨3.3%，库存压力增大。

3. 全球汽车生产影响：

   • 美国汽车创新联盟指出，全球半导体短缺可能导致美国汽车产量减少128万辆，影响轮胎需求。

后期走势研判

• 沪胶：
  • 短期或会止稳，但整体仍处于弱势。
  • 支撑因素：短线跌幅较大，技术支撑位（ru2109合约14000点，nr2106合约11000点）提供支撑。
  • 压制因素：半导体短缺影响汽车生产，削弱需求；疫情反弹压制短期需求；新胶上市导致现货供应增加；中线技术指标仍为弱势。
  • 操作建议：关注ru2109合约14000点、nr2106合约11000点，若在支撑位之上可短多滚动操作；反之，可能继续寻底，可考虑沽空。

关键信息汇总

主要观点

• 白糖：

  • 国内库存高企，供应压力较大。
  • 印度产量增长，全球供应过剩预期增强。
  • 技术面短期有支撑，但中长期仍偏弱。

• 橡胶：

  • 国内重卡销量回升，对橡胶需求有所支撑。
  • 半导体短缺和疫情反弹压制需求，供应增加导致压力。
  • 技术面短期支撑明显，但中长期仍偏弱。

技术指标分析

• 白糖：

  • 日KDJ在低位发出买入信号，短期可能反弹。
  • 周KDJ与均线系统仍为弱势，中长期趋势未改。

• 橡胶：

  • 技术支撑位（ru2109合约14000点，nr2106合约11000点）对短期走势有支撑作用。
  • 周KDJ与均线系统仍为弱势，整体趋势偏空。

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