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白糖与橡胶市场分析总结

核心内容概述

本报告对白糖和橡胶两个商品期货品种在2022年1月26日前后的市场走势进行了分析，涵盖了基本面数据、市场情绪及技术面信号，并给出了相应的操作建议。

白糖市场分析

基本面情况

1. 进口数据：2021年12月进口糖40万吨，同比下降56.7%；2021年全年累计进口567万吨，同比增长7.5%。
2. 印度产量：截至2022年1月15日，印度产糖1514.1万吨，同比增长6.04%。10-12月期间实际出口170万吨，去年为45万吨。
3. 泰国产量：截至1月17日，泰国累计产糖332.25万吨，同比增长48.67%。12月出口食糖36.94万吨，同比增长47%。

后期走势研判

• 美糖：短期预计呈宽幅震荡走势，因上方面临压力，下有支撑。

  • 压力因素：印度与泰国天气良好，产量与出口量增加，现货供应短期充裕；欧美及中国春节后消费淡季，需求疲软。
  • 支撑因素：油价坚挺可能促使巴西和印度减少糖产量、增加乙醇生产；巴西产量受天气影响存在不确定性。
  • 技术信号：关注19美分，若在其之下则弱势持续，反之则可能走强。

• 郑糖：短期或呈弱势，但下跌空间有限。

  • 弱势原因：企业节前备货接近尾声，节后消费淡季；技术面跌破2800点，KDJ与均线系统呈弱势。
  • 支撑因素：俄乌局势紧张支撑油价，抑制空头情绪；春节假期较长，资金不敢过分看空。
  • 操作建议：关注5800点，若其之下弱势持续可持空滚动操作，反之可考虑买入。

橡胶市场分析

基本面情况

1. 轮胎库存：2021年1-12月半钢轮胎产量同比上升10.01%，全钢轮胎上升4.89%。12月末半钢轮胎库存同比上涨19.74%，全钢轮胎库存同比上涨38.31%。
2. 保税区库存：截至2021年1月13日，保税区内天然橡胶库存环比增加4.73%，保税区外库存环比增加1.65%，总库存环比增加2.36%。
3. 汽车销量：2021年12月欧盟乘用车注册量下降22.8%，连续第六个月下降；2021年乘用车销量同比下降2.4%。

后期走势研判

• 沪胶：短期预计呈弱势，但存在支撑因素。
  • 弱势原因：交易所库存持续增加，显示隐性库存偏多；青岛保税区库存由净出库转为累库；轮胎库存上升抑制原料需求。
  • 支撑因素：泰国与马来西亚旺产期接近尾声，中国与越南处于停割期，现货供应压力减轻。
  • 技术信号：日、周KDJ与均线系统均呈弱势，但需关注市场情绪变化。
  • 操作建议：关注RU2205合约15000点、NR2204合约12000点，若其之下弱势持续可持空滚动操作，反之可考虑买入。

关键信息汇总

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