20240922-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_看好船舶行业龙头整合后的业绩弹性；持续推荐油服设备_工程机械_光伏设备的出海逻辑_28页_1mb

机械设备行业跟踪周报 —— 东吴证券研究

总览

报告看好船舶、油服设备、工程机械及光伏设备的海外扩张逻辑，维持“增持”评级。重点推荐组合包括：三一重
工、纽威股份、晶盛机电、恒立液压等。

核心观点

1. 船舶行业：南北船合并增强产业竞争力，整合后业绩弹性显著。全球船运需求高企，船价持续上涨，建议关注中国船舶产业链龙头企业。
2. 油服设备：受益于中东“一带一路”合作深化，EPC总包带动国产阀门商扩张，推荐纽威股份、杰瑞股份。
3. 工程机械：中东基建投资驱动新需求，国内龙头布局加速，推荐三一重工、徐工机械、恒立液压。
4. 光伏设备：中东光伏装机增长与国内产能扩张双重驱动，中国设备商技术优势显著，推荐晶盛机电、迈为股份、奥特维。

行业重点分析

• 船舶整合：南船与北船合并方案公布，同业竞争消除和协同效应将提升业绩弹性，手持订单充足。
• 油服出海：中国对中东国家能源投资增长，油服产业链订单能见度高，工业阀门龙头受益显著。
• 工程机械出口：沙特“未来城”项目带动出口增长，行业定价能力强，龙头量利齐升。
• 光伏设备全球化：中东地区能源转型加速，中国光伏设备技术迭代快且性价比高，海外营收空间可观。

推荐组合

1. 光伏设备：晶盛机电、迈为股份、奥特维
2. 半导体设备：北方华创、中微公司、芯源微
3. 工程机械：三一重工、徐工机械、恒立液压
4. 油气设备：纽威股份、杰瑞股份
5. 注塑机：海天国际、伊之密

风险提示

• 下游资本开支不及预期
• 行业周期波动
• 地缘政治及汇率风险