金融工程专题报告：华泰柏瑞创科技ETF投资价值分析，科技创新大时代-20210905-国信证券-20页_1mb

证券研究报告—专题报告总结

核心内容

本报告围绕科技创新主题，分析了科技发展对市场长期繁荣的影响，探讨了国内外科技行业的现状与前景，并重点介绍了华泰柏瑞创业板科技ETF（159773）的投资价值与产品特点。

主要观点

1. 科技发展推动市场长期繁荣

• 信息时代科技力量显著增强，科技发展是推动社会进步和经济增长的核心动力。
• 第三次工业革命以计算机技术为标志，带来了信息时代的全面到来，推动了移动互联网的爆发，当前正迈入万物互联的5G时代。
• 美国作为全球科技中心，科技巨头如IBM、微软、谷歌、苹果等引领世界科技发展，纳斯达克市场成为科技股的摇篮，长期走势向好，年化收益率达10.5%。

2. 国内科技创新大时代正在到来

• 中国科技行业处于快速追赶阶段，信息业在GDP中的占比持续上升，但与美国仍有差距。
• 国家出台多项政策支持科技创新，包括“中国制造2025”、“国家创新驱动发展战略纲要”、“十四五规划”等，推动科技行业景气度提升。
• “专精特新”政策推动中小企业向专业化、精细化、特色化、新颖化发展，创业板成为科技企业的重要聚集地，上市企业数量和市值稳步增长。

3. 创业板科技指数投资价值分析

• 创业板科技指数成分股行业分布集中，电力设备及新能源行业权重最大，占比34.54%。
• 指数成分股平均市值为814亿元，处于A股市场前5%分位，十大重仓股今年以来平均收益达40.14%。
• 研发营收比显著高于主要宽基指数，北向资金持续增持，成长性好，盈利能力强。
• 2015年1月1日至2021年8月31日，创业板科技指数年化收益率为18.55%，显著优于沪深300、中证500等主要宽基指数。

关键信息

1. 华泰柏瑞创业板科技ETF（159773）

• 产品目标：紧密跟踪创业板科技指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
• 认购时间：2021年9月6日至2021年9月17日。
• 基准指数：创业板科技指数（399276.SZ）。
• 投资比例：不低于基金资产净值的90%且不低于非现金基金资产的80%。
• 管理费率：0.50%/年，托管费率：0.10%/年。
• 拟任基金经理：谭弘翔先生，具有金融工程专业背景，管理多只指数产品。

2. 创业板科技指数基本信息

• 成立时间：2020年10月26日。
• 成分股数量：50只（截至2021年8月31日）。
• 行业分布：计算机（18只）、医药（11只）、电子（11只）、电力设备及新能源（5只）等。
• 定期调整：半年度调整，每次调整不超过样本总数的20%。
• 权重限制：单个样本权重不超过10%，前五大权重合计不超过40%。

3. 创业板科技指数表现

• 2015年1月1日至2021年8月31日，年化收益率为18.55%，年化夏普比率为0.67，年化波动率为34.19%。
• 最大回撤为67.42%，业绩表现优于主要宽基指数。

风险提示

• 市场环境变动风险。
• 历史表现不代表未来。
• 报告数据来源于合规渠道，分析逻辑基于职业理解，结论力求客观公正。

独立性声明

• 报告分析逻辑基于作者职业理解，结论不受任何第三方授意或影响，保持独立性。

投资评级

• 股票投资评级：买入、增持、中性、卖出。
• 行业投资评级：超配、中性、低配。

分析师承诺

• 作者保证报告数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，结论客观公正。

风险提示

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行判断并承担相关风险。

证券投资咨询业务说明

• 本报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，旨在为投资者提供分析和建议。

附录

图表目录

• 图1：1995年以来美股市场市值前二十名中科技行业市值对比。
• 图2：纳斯达克各行业市值分布。
• 图3：纳斯达克指数VS标普500净值走势。
• 图4：中美信息业占GDP比重。
• 图5：中美信息技术行业总市值占比。
• 图6：已上市专精特新“小巨人”企业板块分布。
• 图7：A股各板块上市公司数量。
• 图8：各板块上市公司总市值。
• 图9：创业板股票数量及总市值变化。
• 图10：创业板上市公司按行业分类数量及市值。
• 图11：指数成分股行业数量分布。
• 图12：指数成分股行业权重分布。
• 图13：创业板科技指数平均市值对比。
• 图14：主要指数研发营收比分组数量占比。
• 图15：创业板科技指数成份股陆股通持股市值和占比。
• 图16：创业板科技指数市盈率。
• 图17：创业板科技指数净值对比。

表格目录

• 表1：科技行业相关政策。
• 表2：“专精特新”政策发展一览。
• 表3：创业板科技指数基本信息。
• 表4：创业板科技指数前十大重仓股。
• 表5：创业板科技指数盈利预测。
• 表6：创业板科技指数业绩表现对比。
• 表7：华泰柏瑞创业板科技ETF（159773）基本概况。
• 表8：谭弘翔先生管理的指数产品列表。
• 表9：华泰柏瑞基金指数产品列表。

总结

本报告强调科技创新对经济发展的重要性，分析了国内外科技行业的发展现状与趋势，指出创业板科技指数具备较高的成长性与盈利能力，且受到北向资金青睐。华泰柏瑞创业板科技ETF（159773）作为一只跟踪创业板科技指数的ETF产品，具有良好的投资价值。投资者在考虑投资该产品时，应关注其历史表现及未来增长潜力，并注意相关风险。