> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场情绪转弱，现货价格下跌总结 ## 核心内容概述 2026年5月9日，生猪市场整体呈现价格弱势调整态势，现货价格下跌，市场情绪转弱。尽管仔猪价格有所上涨，但标猪和白条价格均出现环比下滑。市场对5月现货市场走势分歧较大，预计短期价格或有反复，中长期价格有上移趋势。 ## 主要观点与关键信息 ### 价格走势 - **标猪全国均价**：9.63元/公斤，环比下跌1.43%。 - **标猪河南均价**：9.93元/公斤，环比下跌1.68%。 - **最优交割地毛猪均价**：9.11元/公斤，环比下跌2.15%。 - **白条价格**：12.78元/公斤，环比下跌0.93%。 - **仔猪价格（7kg）**：235.24元/头，环比上涨7.86%。 - **母猪价格**：1278.57元/头，环比持平。 **解析与预期**： - 本周现货价格弱势调整，市场对5月走势分歧较大。 - 仔猪价格上涨主要由于现货价格确认底部，市场补栏积极性增加。 - 未来半年生猪出栏量仍处于较高水平，但理论供应压力可能逐步缓解。 ### 产能与供应情况 - **官方能繁母猪存栏量（2026年一季度）**：3904万头，同比减少135万头，下降3.3%，为正常保有量的100.1%。 - **钢联样本能繁母猪存栏量**：512.33万头，环比下滑0.89%。 - **窝均健仔数与育肥成活率**：均保持稳定，未受南非口蹄疫影响。 **解析与预期**： - 2026年一季度末生猪存栏量高于2024及2025年同期，未来半年出栏量仍高。 - 仔猪出生数持续增长，推动供应增加，但随着供应压力缓解，猪价有望回升。 ### 需求与市场表现 - **日度屠宰量**：140723头，环比下滑2.77%。 - **屠宰开工率**：33.79%，环比下滑3.87%。 - **重点屠宰企业鲜销率**：79.5%，环比持平。 - **冻品库存**：持续增加，已超2023年水平。 - **节后需求减弱**：下游市场对毛猪价格支撑减弱。 **解析与预期**： - 整体需求处于高位，但节后有所减弱。 - 冻品库存增加对市场形成压力，影响价格走势。 ### 成本与利润 - **饲料成本**：2.7元/公斤，环比小幅下跌0.37%。 - **猪粮比价**：4.13，环比上升2.48%。 - **自繁自养利润**：-256.11元/头，环比恶化4.10%。 - **外购仔猪利润**：-202.73元/头，环比恶化7.99%。 - **屠宰利润**：-8.9元/头，环比恶化289.36%。 **解析与预期**： - 养殖端利润持续恶化，市场对收储政策预期增强。 - 玉米、豆粕价格稳定，关注新产季产量变化。 ### 期货市场情况 - **主力合约收盘价（LH2607）**：11215元/吨，环比下跌1.32%。 - **基差**：-1555元/吨，环比微跌0.65%。 - **合约价差（7-9）**：-1145元/吨，环比上涨4.18%。 - **合约价差（9-11）**：-425元/吨，环比下跌11.84%。 **解析与预期**： - 近月和远月合约震荡，市场分歧加大。 - 期货市场整体偏弱，但中长期走势可能偏多。 ## 市场观点 - **单边操作**：短期观望，中长期LH2607和LH2609合约逢低偏多。 - **月间操作**：短期观望。 - **期权操作**：卖出主力合约深度虚值看跌期权。 ## 风险提示 - 北方地区猪病疫情可能加剧。 - 产业政策不及预期，可能影响市场走势。 ## 附录：图表说明 - **全国标猪均价走势**：显示价格弱势调整。 - **白条价格走势**：价格小幅下跌。 - **仔猪价格走势**：价格稳步上涨。 - **母猪价格走势**：保持稳定。 - **能繁母猪存栏量**：显示存栏量略有下降。 - **仔猪出生数与销售量**：显示供应增加趋势。 - **不同体重存栏结构**：显示市场供应结构变化。 - **不同体重出栏占比**：显示出栏节奏变化。 - **期货合约价格走势**：显示市场震荡。 - **基差走势**：显示市场波动。 - **合约价差走势**：显示市场分歧。 - **屠宰量与市场需求**：显示需求减弱。 ## 数据来源 - 数据来源：上海钢联、中泰期货研究所整理。