20161204-中泰证券-计算机行业周报_解禁潮来临_压力与契机并存_15页_973kb

计算机行业周报总结 (11.28-12.4)

核心内容概览

本报告聚焦2016年12月计算机行业走势，指出行业面临解禁潮带来的短期压力，但中长期来看，行业基本面依然向好，估值水平已回落至合理中枢偏下，具备一定安全边际。分析师建议投资者抓住调整契机，配置高景气度细分子行业龙头及盈利超预期或有并购整合预期的优质成长股。

主要观点

• 短期压力与中长期机遇并存：未来两个月将迎来大规模解禁，短期行业或承压，但若悲观情绪集中释放，板块优势成长个股的投资价值将凸显。
• 估值回归合理区间：经过一年估值泡沫挤压，当前计算机板块TTM估值约为55x，处于近三年估值区间（40x-105x）的偏下水平，具备一定安全边际。
• 细分领域投资机会突出：分析师重点推荐民办教育、信息安全、智慧城市、智能停车四个细分领域，认为这些领域将为行业带来新的增长点。
• 个股推荐：启明星辰、威创股份、易华录、广联达、拓维信息、捷顺科技等公司被列为“双高”品种，具有高安全边际和高向上弹性，预计可获得明显超额收益。

关键信息

行业概况

• 上市公司数：163家
• 行业总市值：2182774.96百万元
• 行业流通市值：2182774.96百万元

板块表现

• 计算机板块：本周小幅下跌，跌幅为-2.52%
• 沪深300：上涨0.22%
• 中小板综：下跌-2.08%
• 创业板综：下跌-2.23%
• 子板块表现：
  • 计算机设备：-2.01%
  • 软件开发：-1.99%
  • IT服务：-3.26%

本周涨幅前三

• 同花顺：+8.36%
• 远光软件：+5.18%
• 东华软件：+3.39%

本周跌幅前三

• 浩丰科技：-11.20%
• 天泽信息：-10.86%
• 汉鼎宇佑：-10.28%

行业动态

• 2016中国大数据技术大会：将于12月8日在北京召开，是大数据领域的顶级盛会。
• 英特尔人工智能论坛：于11月30日在北京召开，强调人工智能技术的突破与应用。
• 欧洲合作式智能交通系统战略：计划到2019年在欧盟国家大规模配置，推动智能交通发展。
• 百度云智峰会：聚焦云计算、人工智能和大数据，强调“ABC”时代的到来。

投资建议

• 关注细分领域：重点推荐民办教育、信息安全、智慧城市、智能停车四个领域。
• 个股推荐：
  • 信息安全：启明星辰、卫士通、立思辰
  • 民办教育：威创股份、拓维信息、科大讯飞
  • 智慧城市：易华录、广联达
  • 智能停车：捷顺科技
• 投资策略：控制仓位，精研个股，逢低布局。

重点公司动态跟踪

捷顺科技

• 控股股东刘翠英女士质押股份，累计质押比例达43.98%

拓维信息

• 控股股东宋鹰先生减持1.17%股份

威创股份

• 控股股东威创投资质押股份，累计质押比例达36.53%

立思辰

• 高管人事变动，王辉先生任总裁，王邦文等任副总裁
• 获得“最佳公司治理实践奖”、“年度综合实力教育集团”等荣誉

易华录

• 正在筹划重大资产重组，股票停牌

创业软件

• 并购博泰服务，切入金融IT领域
• 联合设立大健康产业股权投资基金，首期规模10亿元

易销科技

• 获得上海市服务业发展引导资金支持

行业展望

• 解禁压力：2016年12月和2017年1月合计解禁市值约836亿元，占未来一年解禁市值的40%
• 技术发展：人工智能、大数据、云计算等技术持续推动行业变革，带来新的投资机会
• 政策驱动：国家政策对信息安全、智慧城市等领域的支持，为行业带来长期增长动力

总结

计算机行业面临短期解禁压力，但从中长期角度看，行业基本面向好，估值合理，具备配置价值。分析师建议投资者关注高景气度细分子行业龙头及优质成长股，把握细分领域投资机会。重点推荐启明星辰、威创股份、易华录、广联达、拓维信息、捷顺科技等公司，同时关注行业动态与技术发展趋势。