20251127-瑞达期货-天然橡胶产业日报_2页_483kb

2025年11月27日，天然橡胶期货市场表现：沪胶主力合约收盘价15280元/吨，环比上涨85元；20号胶主力合约收盘价12205元/吨，环比上涨40元。价差方面，沪胶1-5价差为-50元/吨，环比收窄10元；沪胶与20号胶价差3075元/吨，环比上涨45元。持仓量减少，沪胶主力合约持仓量89564手，环比下降9867手；20号胶主力持仓量49887手，环比下降2617手。

现货市场：上海市场国营全乳胶报价14650元/吨，环比下跌200元；泰国3L胶报价15200元/吨，持平；泰标STR20胶报价1835美元/吨，环比上涨5美元/吨；青岛市场20号胶报价12961元/吨，环比下跌39元/吨。

上下游动态：上游显示泰国STR20胶理论生产利润-32.2美元/吨，环比下降26.8美元/吨；橡胶制品开工率数据，山东地区全钢胎库存天数40.24天，出口重卡销量环比下降12%，同比上升40%。青岛天然橡胶库存环比增加3.60%，保税区增幅更大。下游半钢胎产能利用率环比下降3.36个百分点至66%，全钢胎利用率环比提升0.71个百分点至62.75%。

外部因素：东南亚主产区降雨量减少，赤道以北地区如越南北部降雨偏低，赤道以南地区如印尼西部降雨中等，对割胶影响减弱；进口数据方面，混合胶月度进口量环比下降6.11万吨。

观点与预测：预计ru2601合约短期波动区间在14900-15600元/吨，nr2601合约在11800-12600元/吨；需关注周四隆众轮胎样本企业开工率。市场风险包括库存累库和下游需求不确定性。