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天然橡胶市场总结

核心内容概览

本报告总结了2026年4月26日前后天然橡胶市场的主要数据与行业动态，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、下游情况、期权市场以及行业消息等多个方面，为市场参与者提供关键信息和未来趋势判断。

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一、期货市场

1.1 沪胶与20号胶价格

• 沪胶主力合约收盘价：17395元/吨，环比上涨170元。
• 20号胶主力合约收盘价：14520元/吨，环比上涨240元。

1.2 价差变化

• 沪胶9-1差：-735元/吨，环比上涨30元。
• 20号胶6-7价差：-130元/吨，环比下跌30元。
• 沪胶与20号胶价差：2875元/吨，环比下跌70元。

1.3 持仓量与净持仓

• 沪胶主力合约持仓量：71598手，环比减少9869手。
• 20号胶主力合约持仓量：63111手，环比减少4455手。
• 沪胶前20名净持仓：-33615手，环比增加4335手。
• 20号胶前20名净持仓：-7302手，环比增加2480手。

1.4 交易所仓单

• 沪胶交易所仓单：127660吨，环比持平。
• 20号胶交易所仓单：36389吨，环比减少101吨。

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二、现货市场

2.1 主要现货价格

• 上海市场国营全乳胶：17100元/吨，环比上涨100元。
• 上海市场越南3L：17400元/吨，环比上涨200元。
• 泰国人民币混合胶：16350元/吨，环比上涨170元。
• 马来西亚人民币混合胶：16300元/吨，环比上涨170元。
• 齐鲁石化丁苯1502：16000元/吨，环比下跌400元。
• 齐鲁石化顺丁BR9000：15800元/吨，环比下跌300元。

2.2 基差情况

• 沪胶基差：-295元/吨，环比下跌70元。
• 沪胶主力合约非标准品基差：-875元/吨，环比上涨5元。
• 青岛市场20号胶：14882元/吨，环比上涨117元。
• 20号胶主力合约基差：362元/吨，环比下跌123元。

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三、上游情况

3.1 原料价格

• 泰国生胶（烟片）：82.01泰铢/公斤，环比上涨1.49泰铢。
• 泰国生胶（胶片）：76.01泰铢/公斤，环比下跌0.29泰铢。
• 泰国生胶（胶水）：79.75泰铢/公斤，环比上涨1泰铢。
• 泰国生胶（杯胶）：64.75泰铢/公斤，环比上涨11.8泰铢。

3.2 理论生产利润

• RSS3理论生产利润：138.6美元/吨，环比上涨13.6美元。
• STR20理论生产利润：-12美元/吨，环比上涨43美元。

3.3 进口量

• 技术分类天然橡胶月度进口量：18.07万吨，环比增加4.11万吨。
• 混合胶月度进口量：30.53万吨，环比增加6.29万吨。

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四、下游情况

4.1 轮胎开工率

• 全钢胎开工率：68.74%，环比上涨0.61%。
• 半钢胎开工率：77.11%，环比下跌0.05%。

4.2 库存天数

• 全钢胎库存天数：39.36天，环比增加0.94天。
• 半钢胎库存天数：43.77天，环比增加1.28天。

4.3 产量

• 全钢胎产量：1396万条，环比增加583万条。
• 半钢胎产量：6956万条，环比增加3495万条。

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五、期权市场

• 标的历史20日波动率：15.89%，环比上涨0.25%。
• 标的历史40日波动率：17.82%，环比上涨0.14%。
• 平值看涨期权隐含波动率：23.18%，环比上涨0.04%。
• 平值看跌期权隐含波动率：23.2%，环比上涨0.05%。

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六、行业消息

6.1 东南亚产区天气影响

• 云南版纳地区原料价格上涨，物候未改善，乳胶继续加价收购。
• 海南产区天气改善，割胶作业逐步恢复，新鲜胶水产出正常。
• 浓乳现货行情下跌，原料高价抢收氛围降温，收购价格回调。

6.2 青岛港口库存变化

• 青岛港口总库存增加0.75万吨，环比增幅1.06%。
• 保税库库存减少0.79万吨，一般贸易库库存增加1.46万吨。
• 保税入库和出库率均下降，一般贸易入库率上升，出库率下降。

6.3 重卡市场表现

• 2026年3月重卡销量达13万辆，环比增长近80%，同比增长约17%。
• 1-3月累计销量30.9万辆，同比增长约17%，为近五年最高水平。

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七、观点总结

• 青岛港口总库存呈现累库趋势，保税库小幅去库，一般贸易库持续累库。
• 东南亚美金胶到港量季节性缩减，保税入库量继续下滑。
• 一般贸易库入库集中，带动天然橡胶价格重心上移。
• 胎企备货谨慎，保税及一般贸易库出库率环比下滑。
• 原材料价格高位运行，企业成本压力不减，叠加需求提前释放，产销压力加大。
• 部分企业计划在本月底及下月初安排检修，预计下周期产能利用率将走低。
• 合约展望：
  • ru2609合约：预计短线在16900-17600元/吨区间波动。
  • nr2606合约：预计短线在14000-14600元/吨区间波动。

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八、提示关注

• 周四隆众轮胎样本企业开工率变化。