天然橡胶市场周度总结
核心内容概览
本报告汇总了天然橡胶市场在期货、现货、上游、下游及期权市场的关键数据与行业动态，涵盖价格、持仓、库存、开工率及波动率等指标，并结合行业消息分析近期市场走势。
一、期货市场
主要数据指标
| 数据指标 |
最新（元/吨） |
环比变化 |
| 沪胶主力合约收盘价 |
17030 |
100 |
| 20号胶主力合约收盘价 |
14765 |
120 |
| 沪胶9-1差 |
-900 |
5 |
| 20号胶9-10价差 |
-10 |
10 |
| 沪胶主力合约持仓量 |
71598 |
-9869 |
| 20号胶主力合约持仓量 |
49540 |
926 |
| 沪胶前20名净持仓 |
-21853 |
-168 |
| 20号胶前20名净持仓 |
-4192 |
-742 |
| 沪胶交易所仓单 |
149370 |
0 |
| 20号胶交易所仓单 |
18243 |
-101 |
分析要点
- 沪胶与20号胶主力合约收盘价均上涨，分别上涨100元和120元。
- 价差方面，沪胶9-1差环比微升5元，20号胶9-10价差环比上升10元。
- 沪胶主力合约持仓量大幅下降，而20号胶持仓量小幅上升。
- 前20名净持仓均呈负值，且环比下降，表明市场空头情绪有所增强。
- 交易所仓单方面，沪胶保持稳定，20号胶略有下降。
二、现货市场
主要数据指标
| 数据指标 |
最新（元/吨） |
环比变化 |
| 上海市场国营全乳胶 |
17100 |
50 |
| 上海市场越南3L |
17850 |
100 |
| 泰标STR20（美元/吨） |
2210 |
10 |
| 马标SMR20（美元/吨） |
2210 |
10 |
| 泰国人民币混合胶 |
16680 |
50 |
| 马来西亚人民币混合胶 |
16630 |
50 |
| 齐鲁石化丁苯1502 |
13600 |
0 |
| 齐鲁石化顺丁BR9000 |
13600 |
0 |
| 沪胶基差 |
70 |
-50 |
| 沪胶主力合约非标准品基差 |
-250 |
-65 |
| 青岛市场20号胶 |
14945 |
37 |
| 20号胶主力合约基差 |
180 |
-83 |
分析要点
- 现货市场整体价格稳中有升，部分品种如国营全乳胶、越南3L、混合胶等价格小幅上涨。
- 沪胶基差有所回落，非标准品基差亦下降，反映市场对期货价格的预期有所调整。
- 青岛市场20号胶价格环比上涨37元，但主力合约基差下降，显示现货与期货价格间存在一定分歧。
三、上游情况
主要数据指标
| 数据指标 |
最新 |
环比变化 |
| 泰国生胶（泰铢/公斤） |
烟片:88.35 |
-0.2 |
| 胶片:泰国生胶 |
87.52 |
0.96 |
| 胶水:泰国生胶 |
77 |
-1 |
| 杯胶:泰国生胶 |
70.2 |
-0.3 |
| RSS3理论生产利润（美元/吨） |
138.6 |
13.6 |
| STR20理论生产利润（美元/吨） |
-53 |
-25 |
| 技术分类天然橡胶月度进口量（万吨） |
10.42 |
-2.72 |
| 混合胶月度进口量（万吨） |
22.26 |
-4.4 |
分析要点
- 泰国生胶价格整体小幅波动，烟片和胶水价格略有下降。
- RSS3理论生产利润环比上升，STR20利润继续为负，显示不同胶种的盈利能力差异。
- 天然橡胶和混合胶进口量均环比下降，反映市场需求疲软。
四、下游情况
主要数据指标
| 数据指标 |
最新 |
环比变化 |
| 全钢胎开工率（周, %） |
62.1 |
2.12 |
| 半钢胎开工率（周, %） |
60.66 |
-2.01 |
| 全钢胎库存天数（周, 天） |
39.43 |
-0.76 |
| 半钢胎库存天数（周, 天） |
45.09 |
-0.73 |
| 全钢胎产量（月, 万条） |
1323 |
16 |
| 半钢胎产量（月, 万条） |
5813 |
98 |
分析要点
- 轮胎企业开工率整体提升，全钢胎环比上升2.12个百分点，半钢胎环比下降2.01个百分点。
- 库存天数有所下降，表明下游需求有所改善。
- 产量方面，全钢胎和半钢胎产量均环比上升，显示生产活动逐步恢复。
五、期权市场
主要数据指标
| 数据指标 |
最新（%） |
环比变化 |
| 标的历史20日波动率 |
23 |
0.23 |
| 标的历史40日波动率 |
20.61 |
0.06 |
| 平值看涨期权隐含波动率 |
20.62 |
-0.04 |
| 平值看跌期权隐含波动率 |
20.62 |
-0.04 |
分析要点
- 波动率整体处于低位，表明市场情绪较为平稳。
- 平值看涨和看跌期权隐含波动率均小幅下降，反映市场对价格波动的预期趋于理性。
六、行业消息
- 产区天气影响减弱：东南亚主产区降雨量减少，云南、海南等地天气改善，有利于割胶作业的恢复。
- 重卡销量创历史新高：6月份重卡销量达11.5万辆，环比增长5%，同比上涨18%，显示市场需求强劲。
- 青岛港口库存持续去库：截至7月19日，青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计66.74万吨，环比减少0.29%。
- 轮胎企业产能利用率修复：样本企业产能利用率环比提升，但月底仍有部分企业检修，影响整体产能利用率。
七、观点总结
- 期货价格波动预期：RU2609合约预计在16500-17300元/吨区间波动，NR2609合约预计在14200-15000元/吨区间波动。
- 市场趋势：现货价格稳中有升，期货市场波动率较低，下游需求逐步恢复，但受部分企业检修影响，产能利用率仍处低位。
八、提示关注
- 周四隆众轮胎样本企业开工率：将作为市场情绪的重要参考指标。
数据来源：第三方数据，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！
