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晨会纪要总结（2022年03月02日）

核心内容概述

2022年3月2日的晨会聚焦A股市场走势、基金研究动态、养老理财产品试点扩容、债券市场综述、宏观经济数据、重要财经资讯、行业及公司动态、湖南经济动态等核心内容。整体市场呈现反弹趋势，资金流入情况有所改善，部分行业和板块表现突出。同时，政策层面持续推动绿色金融、健康老龄化、消费复苏等方向，为市场带来一定利好预期。

主要观点

1. 市场策略

• 指数走势：A股市场指数继续反弹，赚钱效应较佳。上证指数上涨0.77%，创业板指上涨0.16%，但科创50指数下跌0.85%。
• 行业表现：农林牧渔、食品饮料、国防军工板块涨幅居前，钢铁、化工、有色金属板块跌幅居前。
• 市场情绪：市场整体资金流向改善，北向资金净流入32.77亿元，融资余额增加15.75亿元。
• 市场预期：预计未来1-2个月A股市场将维持震荡走势，但震荡中枢可能上移，尤其是创业板指和赛道板块有望迎来趋势性反转。
• 政策预期：两会即将召开，市场期待政策利好，建议关注稳增长、农业、新基建等受益板块。

2. 基金研究动态

• 基金市场表现：3月1日，LOF基金价格指数上涨0.34%，ETF基金价格指数上涨0.60%。其中，上证50ETF上涨1.44%，沪深300ETF上涨0.83%，养殖、畜牧类ETF表现突出。
• 基金行业展望：2月A股主要股指表现优于港股，周期性行业反弹明显。新基金发行热度不及前两年，但3月有望略有回暖。
• 养老理财产品：银保监会扩大养老理财产品试点范围至“十地十机构”，试点产品具有低风险、高基准收益、收益平滑等优势，目前首批产品表现稳健，但未达业绩基准。总体保持谨慎乐观态度。

3. 债券市场综述

• 利率走势：3月1日，1年期国债收益率上行1.0bp至2.05%，10年期国债收益率上行2.8bp至2.80%。
• 市场情绪：国债期货整体下跌，DR001和DR007利率下行，显示市场流动性有所改善。
• 信用利差：3年期AAA级信用利差下行2.10bp至32.43bp，3年期AA-AAA级等级利差持平。

关键信息汇总

A股市场数据

A股市场概览

财经资讯要点

• 宏观经济：2月制造业PMI为50.2%，非制造业PMI为51.6%，综合PMI产出指数为51.2%，均高于临界点，显示经济景气水平有所回升。
• 政策动态：
  • 教育部禁止强制要求家长和学生购买终端设备和数字服务。
  • 商务部推进海外智慧物流平台建设，培育离岸贸易中心城市。
  • 延续实施制造业中小微企业延缓缴纳部分税费。
  • 上交所推动绿色债券发行，助力低碳发展。
  • 商务部表示有信心完成全年外贸外资目标任务。
  • 商务部将推动消费持续恢复和升级。

行业及公司动态

• 健康老龄化规划：国家卫健委等15部门联合印发《“十四五”健康老龄化规划》，计划到2025年建立覆盖城乡的老年健康服务体系，提出9项重点任务，包括加强老年健康服务能力、推动医养结合等。
• 公司业绩：
  • 盛美上海（688082.SH）2021年净利润同比增长35.31%，主要得益于市场需求扩大和产品多元化。
  • 明阳智能（601615.SH）2021年净利润同比增长141.56%，受益于海上风电项目交付和电站并网。
  • 兴业证券（601377.SH）2021年归母净利润同比增长18.48%，主要受基金管理业务和手续费净收入增长推动。
  • 苏盐井神（603299.SH）通过股权激励计划，推动食用盐业务市场化转型。
  • 克明食品（002661.SZ）截至2月底累计回购212.72万股，显示公司对自身价值的认可。

湖南经济动态

• 湘股动态：泰嘉股份（002843.SZ）发布2021年年报，实现营业收入5.27亿元，同比增长30.64%，净利润6,982.24万元，同比增长68.03%。出口收入增长显著，占营收21.60%。
• 地方政策：湖南省发改委发布《大通湖流域水环境综合治理与可持续发展试点实施方案（2022—2024年）》，提出5项重点任务，包括构建合理空间格局、推动绿色生产生活方式、推进控源减污、提升水体自净能力、积极开展治理合作。

投资评级系统说明

风险提示

• 市场风险：市场交投活跃度下降、政策收紧、市场波动加剧等可能对证券公司投行业务、资管业务等造成影响。
• 行业风险：风电新增订单不及预期、风电机组招标价格下降、原材料成本上升等。
• 公司风险：工业盐和食用盐价格低于预期，下游客户资本开支不及预期，设备交付不及预期。

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