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市场概况

周一A股三大股指放量上涨，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.46%、0.75%和0.77%，北向资金净流入约90亿元人民币，南向资金净卖出约60亿港元。两市超3500只个股上涨，传媒、农林牧渔、商品零售等板块领涨。港股方面，恒生指数和恒生科技指数涨幅均超过1%。

海外市场表现分化，美国三大股指涨跌不一，道指、标普500指数、纳指分别微涨0.28%、0.15%和0.21%；亚太、欧洲股市涨跌互现。

政策与消息

1. 消费刺激政策：发改委提出全面落实带薪休假，鼓励错峰消费，优化收入分配机制，释放消费潜力。
2. 房地产政策调整：住建部提出降低首套房首付比例和贷款利率，减免换购税费，落实“认房不用认贷”，巩固市场企稳。

利率与央行观点

• 美联储立场：7月加息25基点，联邦基金利率升至25%-50%，政策重心仍为控通胀，年内降息可能性较小。
• 通胀趋势：美国通胀放缓至3%，但地缘风险和能源价格波动增加通胀与衰退双重风险。
• 其他央行动向：欧央行按预期加息，日本央行维持宽松；我国货币政策面临利差倒挂压力，置换空间逐步扩大。

风险提示

海外市场政策超预期、地缘政治风险、通胀持续高位或将引发市场波动。