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晨会视点总结

核心内容概览

本次晨会视点主要围绕国内市场走势、财经要闻及行业研报展开，重点分析了市场方向选择、政策导向、金融改革、国企改革、中美合作、铁路投资、社保基金与QFII动向等关键信息，同时对环保、信息安全及智慧城市等细分行业提出投资建议。

市场点评

1. 耐心等待方向的选择

• 市场表现：沪深股市周四窄幅震荡，上证指数微跌0.01%，深成指下跌0.46%。
• 成交情况：两市成交2069.5亿元，较周三减少约16%。
• 板块表现：稀土永磁、基因测序、智能电网等板块表现较强，次新股、新能源汽车等继续上涨，但金融、地产等权重板块低迷。
• 技术面：沪指受60日均线和半年线压制，MACD指标出现“死叉”，显示市场进入空头格局。
• 策略建议：轻大盘重个股，关注智能设备、互联网、传媒、环保、计算机软件、地产、小金属等行业，以及政策定点刺激领域如铁路基建、分布式光伏、核电、特高压、新能源汽车、集成电路等。

财经要闻

1. 央行准备新工具引导利率水平，利率市场化两年可实现

• 央行行长周小川表示，将推出短期和中期政策工具引导利率水平。
• 新工具将要求抵押品，以债券、证券等流动性高的资产为主。
• 利率市场化进程加快，预计存款利率市场化可在两年内实现。

2. 央企改革首批名单最快15日公布

• 央企混合所有制改革将分批试点，第一批名单有望下周公布。
• 改革将根据行业性质分类推进，确保国有资本在关键领域保持控股。
• 改革强调市场主导、政府引导，注重资源的动态优化配置。

3. 中美对话达成约300项合作成果，赴美投资受欢迎

• 双方在战略、经济、人文领域达成多项合作，包括双边投资协定（BIT）谈判进展。
• 美国承诺对中资企业保持开放的投资环境，打击逃税合作取得进展。
• 双向留学规模将大幅增加，推动教育交流。

4. 铁路64个投资项目下月全批复，铁总筹划大规模招标

• 64个铁路项目将在8月底前全部批复，新一轮铁路开工潮将到来。
• 铁路融资仍以传统方式为主，但政策支持下资金较为充裕。
• 国务院计划设立年规模达2000亿~3000亿元的铁路发展基金。

5. 社保基金时隔14个月再开A股账户，QFII开户步伐加快

• 社保基金6月新开1个A股账户，总数达231个。
• QFII上月新开29个账户，总数达723个。
• 社保基金入市表明中长线股市趋势向好，看好大市值蓝筹股。
• 社保基金整体仍保持较高收益率，短期亏损不意味着整体表现不佳。

6. 安徽国资改革获突破，江淮汽车重组获批

• 江淮汽车重组获批，安徽国资委持有的江汽集团70.37%股份将无偿划转给江汽控股。
• 此次重组标志着安徽国资改革迈出实质性一步。
• 安徽将采取六种方式推进国资改革，包括股份制改造、整体上市、资本运作、员工持股、开放项目引进、参股民企投入等。
• 多家省属国企如安徽水利、铜陵有色、皖能电力等有望进行资产注入或整体上市。

研报回顾

1. 环保工程及服务：板块升温，继续建议配置环保板块

• 环保板块过去一个月上涨12.29%，优于沪深300的2.71%。
• 建议配置估值偏低的白马股如碧水源，以及业绩增长较快的津膜科技、三川股份等。
• 未来3-6个月继续看好环保板块，尤其是水处理细分领域。

2. 北信源(300352)：受益于信息安全需求增长

• 公司发布设立马来西亚子公司及与涉密研究所合作的公告。
• 合作金额达5800万元，将对公司未来1-2年业绩产生积极影响。
• 海外销售计划按预期推进，公司受益于国家对信息安全的重视。
• 维持“推荐”评级。

3. 金刚玻璃(300093)：并购植入互联网基因，布局智慧城市

• 公司拟以5亿元收购南京汉恩互联，其中现金支付2.63亿元，发行股份支付2.37亿元。
• 汉恩互联估值增值率达372.22%，盈利能力强于金刚玻璃。
• 并购将为公司带来新的盈利增长点，布局智慧城市及数字营销领域。
• 短线看好转型，长期需观察商业模式竞争力。
• 维持“推荐”评级。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在-10%至10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%之间。

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度相对沪深300在-5%至5%之间；
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300 5%以上。

风险提示与免责声明

• 证券市场存在较大风险，投资者应谨慎对待。
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