2025年第二季度中国货币政策执行报告+_60页_1mb

报告摘要

货币政策总体框架：
中国人民银行实施适度宽松的货币政策，强化逆周期调节，保持流动性充裕，支持实体经济高质量发展，防范化解金融风险。
关键政策工具：
- 下调存款准备金率：2025年5月下调0.5个百分点，释放长期流动性约1万亿元。
- 下调政策利率：5月下调公开市场7天期逆回购操作利率0.1个百分点，引导社会融资成本下降。
- 结构性货币政策工具：增加科技创新、绿色、普惠、养老等领域再贷款额度，创设服务消费与养老再贷款工具。
货币与信贷数据表现：
- 货币供应量：广义货币M2同比增长8.3%，社会融资规模增量累计22.8万亿元。
- 利率：1年期LPR降至3.0%，新发放企业贷款利率同比下降0.4个百分点。
- 贷款结构：科技、绿色、普惠等领域贷款增速高于整体贷款增速，中长期贷款占比升至67%。
汇率与金融市场：
- 人民币汇率保持基本稳定，上半年升值0.4%，对美元中间价在合理均衡区间运行。
- 金融市场平稳运行，货币市场利率下行，债券和股票市场活跃度提升。
宏观经济形势：
- 2025年上半年GDP增长5.3%，消费和投资增速回升，工业生产增长，物价温和恢复。
- 全球经济动能减弱，中国坚持稳中求进，防范外部风险。
未来货币政策方向：
- 聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融等领域，保持流动性充裕，推动融资成本下降。
- 维护人民币汇率稳定，加强对重点领域金融支持，防范化解系统性风险。