20240731-东吴证券-老铺黄金-06181.HK-2024H1业绩预告点评_净利润同比+180_205_高端古法金市场需求旺盛_3页_674kb

老铺黄金（06181HK）2024年上半年业绩预告显示，净利润同比增长180%至205%，预计达到55-60亿元人民币。主要推动力包括古法黄金产品需求回升，行业关注文化内涵和高品质，以及公司品牌扩大影响力，带动同店增长和新开6家门店。公司定位高端市场，产品有奢侈品属性，镶嵌类占比提升，盈利能力保持强劲，全直营模式下店均收入远超行业平均水平，渠道覆盖中国十大高端购物中心的80%。东吴证券上调盈利预测，预期2024-2026年归母净利润分别为10亿、125亿和148亿元，对应PE为13、10和9倍，首次给予“买入”评级。风险因素包括消费降级、金价波动、品类拓展和开店计划不及预期。建议投资者关注高净价产品和市场趋势变化。