20230307-东证期货-航运周报_干散货运价强势反弹_22页_1mb

航运周报20230307总结

核心内容概述

本周航运市场整体呈现分化态势，集装箱运价持续承压，而干散货运价则强势反弹。报告分析了各细分市场的供需变化、运价走势以及相关行业动态，同时提供了市场数据监测与宏观经济背景。

主要观点

集装箱运价：持续承压，供需偏松

• 运价走势：本周SCFI综合指数收于931.08点，环比下跌1.6%，月度环比下跌7.5%，年度同比下跌80.4%。
• 市场基本面：
  • 需求端：欧美经济前景不明朗，库存去化缓慢，外需尚未显著改善。国内出口虽有节前订单支撑，但同比仍偏弱。
  • 供应端：船舶装载率偏低，港口堆场空箱回流导致饱和，港口吞吐数据存在失真，但尚未影响实际运营。
• 未来展望：集装箱运价维持偏弱震荡，需关注班轮企业策略变化及国内经济修复情况。

干散货运价：强势反弹，市场情绪回暖

• 运价走势：BDI指数收于1211点，环比上涨37.1%；BCI指数涨幅达87.9%，BPI指数上涨23.1%。
• 市场基本面：
  • 需求端：南美粮食出货节奏加快，推动运力结构性过剩缓解。国内经济修复预期增强，PMI新出口订单分项大幅回升，提振远期干散货需求。
  • 供应端：南美海域运力去化，对运价形成支撑。此前因运价跌幅过大，市场存在反弹动能。
• 未来展望：干散货市场反弹趋势仍将持续，但运价上涨空间受限，需依赖国内经济进一步修复。

关键信息

行业要闻回顾

1. 巴西大豆预售进度放缓：巴西2022/23年度大豆预售数量为预期产量的35.4%，低于历史平均水平，主因收割延迟及降雨影响。
2. 乌克兰粮食出口略有回升：2月出口量为320万吨，但出口条约是否延长仍存不确定性。
3. 黑海粮食协议即将到期：土耳其与俄罗斯、乌克兰就协议延长进行磋商，但俄方强调需确保协议义务对等履行。
4. 港口事故：SCT港口因危险品瞒报引发火灾，提醒注意航运安全问题。

市场数据监测

重点数据监测

集装箱运力与港口拥堵

• 运力监控：主流航线日度运力投放保持稳定，但船舶闲置比率仍偏高。
• 港口拥堵：全球集装箱港口拥堵运力占比持续，北美、欧洲等主要港口等泊时间有所上升。

干散货运力与港口拥堵

• 船舶动态：巴拿马型、海岬型、超灵便型等船型航速回升，使用率改善。
• 港口拥堵：中国、澳巴等港口干散货船拥堵数量及等泊时间均有所上升，但部分港口运力去化加速。

大宗商品贸易跟踪

• 铁矿石：全球及中国周度发运量与到港量均有所波动，巴西和澳大利亚发运量回升。
• 煤炭：全球及澳大利亚煤炭发运量上升，中国到港量增加。
• 大豆：巴西大豆预售进度偏低，但南美出货加快，带动干散货运价上涨。

经济与贸易数据

• 中国PMI：2月新出口订单分项大幅回升，但外需疲软制约经济修复空间。
• 欧美经济数据：美国制造业PMI、零售销售、消费者信心指数等数据偏弱，欧元区PMI和零售销售数据亦未显著改善。
• 市场情绪：干散货市场情绪高涨，而集装箱市场仍偏谨慎。

结论

本周航运市场呈现分化，干散货运价强势反弹，集装箱运价继续承压。干散货市场因南美出货节奏加快及国内经济修复预期增强而表现积极，但需关注外需疲软对后续走势的影响。集装箱市场仍受供需偏松制约，运价维持弱势震荡。整体而言，干散货市场反弹趋势有望延续，但涨幅受限，需持续关注经济修复及运力变化。