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通信行业投资分析报告总结（2016年3月21日）

核心内容

2016年3月21日的通信行业分析报告指出，受美元加息延后、战新板暂缓推出、房地产销售强劲及通胀预期回升等因素影响，通信板块迎来阶段性反弹。创业板因基金仓位较低，预计反弹行情将持续。报告重点推荐了PEG较低、2016年具有确定性高增长的通信行业个股，包括宜通世纪、科华恒盛、光环新网、网宿科技、二六三、烽火通信，同时关注光迅科技、盛路通信和海能达。在PEG高于1的股票中，推荐具有高业绩弹性和安全边际的三力士。

主要观点

• 市场表现：上周通信板块上涨12.17%，计算机、电子和传媒板块分别上涨15.83%、10.94%和14.03%。
• 行业动态：
  • 吴通控股获得《双模介质腔体谐振器及滤波器》专利证书。
  • 华力创通发布2015年年度报告，2016年第一季度业绩预告显示净利润增长。
  • 中国移动公布2015年全年业绩及WLANAP、AC设备集中采购项目完成招标。
  • 中兴通讯连续第六年位居国际专利申请量三甲。
  • 日本FTTH用户达2758万，年增120万。
  • 全球以太网交换机市场增长迅猛。
• 投资建议：
  • PEG估值小于1的个股具有较高成长性，重点推荐宜通世纪、科华恒盛、光环新网、网宿科技、二六三、烽火通信。
  • 重点关注光迅科技、盛路通信和海能达。
  • 在PEG高于1的股票中，推荐同时具有高业绩弹性和安全边际的三力士。
• 风险提示：公司业绩增速不达预期。

关键信息

首选股票推荐

通信板块个股周涨跌幅

涨幅前五名：

• 光环新网：+31.05%
• 金信诺：+30.50%
• 日海通讯：+26.30%
• 中恒电气：+25.51%
• 佳创视讯：+24.75%

跌幅后五名：

• 合众思壮：-13.18%
• 奥维通信：+1.47%
• 中国联通：+3.54%
• 法尔胜：+5.21%
• 永鼎股份：+6.86%

行业表现

• 相对收益：1M为2.48%，3M为1.81%，12M为-2.56%
• 绝对收益：1M为6.43%，3M为-14.00%，12M为-21.07%

风险提示

• 公司业绩增速不达预期是主要风险点。

行业动态分析

• 运营商动态：
  • 中国移动4G用户数破5千万，数据业务收入首次超过语音业务。
  • 中国移动启动2016年跳纤、光缆终端盒和光缆分纤箱集采工作。
  • 中国联通4G网络用户总数达4,416万户，占移动出账用户的比例达到17.5%。
• 其他资讯：
  • 中兴通讯连续第六年位居国际专利申请量三甲。
  • 联想将重组PC部门。
  • 谷歌云计算服务获得苹果6亿美元服务合同。
  • 斐讯发布最强家用双频智能路由器K2。
  • 多光子纠缠态研究进展，量子通信有望腾飞。
  • 欧洲运营商积极拓展光网，计划淘汰传统铜缆网络。
  • 华为与库卡战略合作，推动智能制造发展。

附表信息

上周大宗交易概况

本周上市公司大事提醒

近期解禁信息

行业评级体系

收益评级

• 领先大市：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上；
• 同步大市：未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%；
• 落后大市：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上；

风险评级

• A：正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动；
• B：较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动；

分析师声明

• 李伟声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。
• 本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据。

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