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铁矿石早报总结 - 2022年7月18日

核心内容

本报告对2022年7月18日铁矿石市场进行了全面分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓、价格变动及影响因素等方面，为投资者提供操作建议和风险提示。

主要观点

• 基本面：铁矿石港口现货成交量环比下降50%，上周平均每日成交70.4万吨，环比上涨4.7%。由于前期发运高位，本期到港量明显增加，港口库存进入新一轮累库周期。铁水产量与钢厂盈利率继续下行，钢材周产量下降，但仅靠自发性减产无法修复利润偏空的局面。
• 基差：日照港PB粉现货价格为678元/吨，折合盘面722.7元/吨，09合约基差77.7元/吨；金布巴粉现货价格为650元/吨，折合盘面721.4元/吨，09合约基差76.4元/吨。整体来看，盘面贴水偏多。
• 库存：港口库存增至13028.29万吨，环比增加154.45万吨，表明库存压力增大。
• 盘面走势：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，显示偏空态势。
• 主力持仓：主力净空，空减，进一步强化偏空信号。
• 价格操作区间：12209合约建议在640-690元/吨区间操作。

关键信息

价格变动

影响因素总结

利多因素

• 稳经济政策下，地产与基建终端需求预期支撑。
• 新一期金融数据大超预期，市场信心有所提振。
• 防疫政策边际宽松，市场预期未来需求好转。

利空因素

• 终端需求处于传统淡季。
• 国内疫情再度抬头，地产端情绪有所回落。
• 钢厂利润持续偏低。
• 2022年仍继续粗钢压减计划，近期钢厂检修范围扩大。

当前主要逻辑

终端需求尚未实质性落地，市场反复考验预期，导致铁矿石价格维持震荡下行趋势。

主要风险点

• 海外发运不及预期。
• 国内疫情发展。

图表分析

• 9-1价差：显示期货合约间价差变化。
• 1-5价差：反映不同月份合约之间的价差趋势。
• PB粉基差：包括PB 01、PB 05、PB 09合约的基差变化。
• 金布巴基差：包括金布巴01、05、09合约的基差走势。
• 现货价差：展示不同品种之间的价差收窄情况。
• 高低品价差：反映高低品位铁矿石之间的价差变化。
• 配矿价差：配矿成本与现货价差关系。
• 进口价差：进口矿与国产矿之间的价差变化。
• 运价：包括波罗的海干散货指数(BDI)、西澳-青岛运价(BCI-C5)、巴西图巴朗-青岛运价(BCI-C3)。
• 日均疏港量：显示港口疏港量继续回落。
• 港口成交：港口成交持续偏弱，反映市场需求疲软。

免责声明

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