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华期理财：铁矿石、螺纹钢、沥青市场分析总结

核心内容概览

本报告对铁矿石、螺纹钢及沥青三大商品的近期市场走势进行了分析，涵盖供应、需求、库存及技术面等多个维度，重点评估了当前市场面临的挑战与未来走势预期。

铁矿石

主要观点

• 盘面走势：铁矿石2209主力合约近期处于震荡调整，上周五暴跌10.04%，周跌幅达15.8%。
• 供应端：7月4日至10日，澳洲和巴西铁矿发运量均环比下降，但中国45港到港量创三年新高，主要因前期发运集中。
• 库存变化：45港进口铁矿库存连续三周累库，截至7月15日达13028.29万吨。
• 需求端：钢厂开工率、产能利用率及铁水产量均出现下降，进入传统消费淡季，疫情对需求形成干扰。
• 技术面：周线与日线均显示MACD指标开口向下，短期关注600点附近支撑。
• 整体展望：短期矿价预计震荡偏弱，需关注需求端变化及海外矿山供应情况。

螺纹钢

主要观点

• 盘面走势：螺纹钢2210主力合约震荡调整，上周五暴跌7.21%，周跌幅达14.95%。
• 供给端：螺纹钢产量连续五周下降，上周减少至245.61万吨，同比减少显著。
• 库存变化：钢厂库存及社会库存连续去库，总库存环比减少52.54万吨。
• 需求端：表观需求持续回落，出口数据虽同比增长，但受地产压力及疫情拖累，终端需求不振。
• 技术面：周线与日线MACD指标均开口向下，短期关注3400-3500点区间支撑。
• 整体展望：短期价格震荡偏弱，需关注供需变化及政策效果。

沥青

主要观点

• 盘面走势：沥青2209主力合约震荡调整，上周五大跌5.46%，周跌幅达11.74%。
• 供给端：7月7日至13日，沥青装置平均开工率环比上升1.28个百分点，华北、西北地区增产带动开工率回升。
• 库存变化：主要炼厂库容比环比下降，社会库存比减少2%至34%。
• 需求端：高温降雨天气抑制部分区域需求，南方地区降雨减少可能释放少量需求，但整体刚需仍有限。
• 技术面：周线跌破20周均线，日线MACD指标开口向下，短期关注250日均线支撑。
• 整体展望：短期沥青价格预计震荡偏弱，需关注终端需求及原油价格波动。

关键信息汇总

风险提示与关注点

• 疫情干扰：多地疫情反复，对终端需求形成不确定性影响。
• 地产压力：烂尾楼事件频发，地产端需求悲观预期升温。
• 政策影响：国内粗钢压减政策执行，将对铁矿石需求形成制约。
• 成本端波动：原油价格波动对沥青成本端形成压力。
• 库存变化：库存去库趋势是否持续，是影响价格的重要因素。
• 金融数据：6月金融数据强劲，但需关注全球经济衰退预期对市场情绪的影响。

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