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市场策略总结

核心内容

本报告为爱建证券有限责任公司发布的投资策略报告，发布于2021年3月1日。报告主要分析了2021年2月22日至26日期间A股市场的表现，指出市场整体出现大幅回落，但短期交易机会依然较多。同时，报告关注了估值修复的可能性，建议投资者关注科技成长、军工和周期板块。

主要观点

市场大幅回落

• 主要指数表现：上证综指周涨幅为-5.06%，深成指周涨幅为-8.31%，上证50指数周涨幅为-6.42%，沪深300指数周涨幅为-7.65%，中小板综指周涨幅为-6.46%，创业板综指周涨幅为-7.36%。
• 成交金额：市场日均成交金额为10439.72亿元，成交量略有回落，但参与者情绪基本稳定，基金仓位均值回升。
• 市场风格：市场出现“抱团权重价值回归”，权重股和前期涨幅较大的板块下跌明显，小市值个股相对稳定，市场气氛未转冷。

估值修复的机会

• 板块表现：权重股和前期涨幅较大的板块出现大幅下跌，而小市值和前期跌幅较大的概念指数表现较好。
• 行业表现：房地产和建筑装饰为唯一上涨行业，食品饮料、休闲服务等表现较弱。
• 政策与市场驱动：全国两会即将召开，叠加年报披露期，新兴产业和科技成长短期驱动因素较多，同时估值仍有修复空间。
• 资金流向：市场资金的存量特征决定了短期机会仍聚焦在小市值板块，科技成长为主要代表，军工和周期板块调整充分后仍有活跃可能。

交易机会仍多

• 估值水平：尽管市场调整，但整体A股市盈率（TTM）仍为23.10倍，创业板为99.71倍，中小板为39.13倍，上证50和沪深300成分股市盈率分别为14.17倍和16.31倍，市场估值水平不低，提升空间有限。
• 市场展望：短期调整有利于风险释放，市场下行空间有限，震荡格局将延续。未来仍需关注科技成长、军工和周期板块的交易机会。

关键信息

市场数据

个股表现

概念指数表现

风险提示

1. 主题性投资市场波动较大，注意控制风险。
2. 宏观经济和政策的不确定性可能对市场产生影响。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%~15%。
  • 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内。
  • 回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5%以上。
  • 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动。
  • 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。

重要免责声明

本报告信息来源于公开资料，爱建证券有限责任公司不对信息的准确性和完整性作出保证，也不保证信息和建议不会发生变更。报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。投资者据此做出的投资决策与公司和研究员无关。公司及研究员可能持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行服务或其他服务。

分析师承诺

报告观点、逻辑和论据均为分析师朱志勇研究成果，引用信息已注明出处。分析师薪酬与报告中的具体推荐或观点无直接或间接关系。

事件展望

• 未来一周：无重大财经事件，但全国两会即将召开，政策预期加强，值得关注把握。
• 短期策略：以交易机会为主，重点关注科技成长、军工和周期板块。

结论

市场短期调整有利于风险释放，震荡格局将延续，交易机会依然较多。建议投资者关注科技成长、军工和周期板块，同时注意控制风险，关注政策和宏观经济的不确定性。