20241024-开源证券-快可电子-301278.SZ-公司信息更新报告_受行业竞争加剧影响_业绩略不及预期_4页_876kb

快可电子（301278SZ）公司信息更新报告总结

公司概况与业绩回顾

• 快可电子于2024年10月24日发布投资评级报告，维持“买入”评级。
• 当前股价4004元，前三季度营收同比下降24.9%，净利润下降39.3%。尤其2024Q3业绩下滑明显，归母净利同比下滑676%，主要受行业竞争加剧和产品价格压力影响。

行业与业务分析

• 光伏行业竞争加剧，接线盒业务短期承压。下游组件价格下行导致辅材成本转嫁，影响公司毛利率和收入。
• 公司积极拓展海外客户，与ADANI、HANSOL等国际组件企业建立长期合作，产品覆盖多国光伏电站项目，并计划通过设立美国子公司实现产能出海。

产品创新与研发投入

• 尽管行业低迷，公司持续加大研发投入，推动产品更新迭代。
• 2024年内多个产品（如水面光伏连接器、储能用电缆等）通过TÜV莱茵认证，提升了在高电压、储能等新兴市场的竞争力。

盈利预测与分析师观点

• 开源证券调整公司2024-2026年盈利预测，预计归母净利润为112亿元、146亿元、181亿元，对应PE为298、229、184倍。
• 分析师肯定公司海外拓展与产品升级潜力，但需关注原材料成本上升与产品价格进一步下滑的风险。

风险提示

• 主要风险包括原材料价格波动、组件环节压价传导以及海外业务地缘风险等。

财务摘要

• 2022年净利润同比增长825%，至2023年毛利率由18.7%增至23.3%，但2024年财政预测显示业绩增速有所放缓。
• 当前ROE、ROIC及负债率维持稳定，资本结构健康，但高市盈率可能强化短期市场波动预期。

投资建议

• 维持“买入”评级，建议关注公司海外产能扩张及新产品在储能、高电压等领域的落地放量，但需警惕盈利压缩风险。

分析师信息
殷晟路、鞠爽（证书编号S0790524070002）
日期：2024/10/23

备注
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