20231228-德邦证券-能源行业年度策略_大风起兮云飞扬_国内外共振_电力设备有望迎来发展高峰_17页_1mb

总结

投资要点

• 新能源大基地推动特高压建设: 政策如“十四五”规划强调清洁能源基地开发，特高压直流通道建设加速，新一轮特高压规划开启，预计2024-2025年“十五五”阶段将进一步推动项目建设，相关公司订单有望兑现。
• 国内智能电网: 绿色能源转型和智能电网技术发展受政策支持，市场规模快速增长（2022年超9794亿元），主要公司如国家电网在数字化转型中受益，投资建议关注智能电网升级行情。
• 海外电网设备升级: 欧盟等地区电网投资计划（如2030年5840亿欧元）推动开关设备、变压器需求，欧美市场改造潜力巨大。
• 风险提示: 市场需求不及预期、海外市场政策波动、产品研发进度慢。

投资建议

• 关注特高压龙头厂商，如许继电气、国电南瑞、平高电气、中国西电。
• 关注新型电力系统升级公司，如华明装备、思源电气。
• 关注海外市场设备厂商，如三星医疗、海兴电力。

风险因素

• 市场需求不及预期风险。
• 海外市场政策波动风险。
• 相关产品研发进度不及预期风险。